终于有人把美债和美联储加息之间的关系说清楚了 基金有国债吗是真的吗

不管多么高深莫测的金融产品，褪去她华丽的外衣，都只有两条赚钱的方式：“借钱放贷”赚利差和“低买高卖”赚差价，而美债就是这两种方式的结合品。

美债就是美国政府的开支大于收入后，钱够不花了，便通过美国财政部向社会借钱（发行美债），规定好了借钱的期限、利率和到期的本金加利息。

财政部负责借钱，但是想借多少钱要国会批准，美联储（中央银行）负责买债，财政部向美国的金融机构推销债券，卖剩下的（卖不出去的）债券，美联储都要照单全收，可美联储也没钱买啊，但美联储可以印钱啊，于是规定美联储买了多少国债就印多少钱。

一、借钱放贷赚利差

财政部得国会批准后，便把美国的金融机构叫来，告诉他们我现在想要借钱了，你们看能借给我多少，利息是多少，你们出个价。金融机构想，那好啊，肯定利息越高越好嘛，借给你越多越好喽。财政部说，你想得美了，你随便报价，反正最后我给你们的报价排个名，从利息最低的开始借，借满了为止。

金融机构就纠结了，利息即不能出的太高，太高了万一别人比我出的低，就轮不到我了。利息也不能出的太低，太低了就要亏本了，因为金融机构的钱也是借来的，都是客户存在银行的钱，这个钱都是要付利息的。所以美国的金融机构买美债本质上就是赚利差，拿着从美国人民那里借来的钱，再借给美国财政部。所以当期发行美债的收益率都是比当期的存款利率高一点点。

那么美债的收益率怎么算了？比如你花100元，买了一张利率是10%的一年期美债，到期后能拿到110元。当年存款的利率是5%一年。那么金融机构就要算成本了，这100元是从客户那里借的，一年到期后要还105元，所以成本是105元。这个美债一年到期后可以拿到110元，所以收益率应该是：110/105=1.048%

把这个公示掰开就是：（100+100×10%）/（100+100×5%）=1.048%

美债10%的收益率是固定的，美联储加息与降息调整的是这个5%，所以当加息的时候（5%变大），美债的收益率就会降低。降息的时候（5%变小），美债的收益率就会增大。

二、低买高卖赚差价

你买了美债之后不一定非要拿到期吃利息，你也可以中途把他卖给别人。就和买股票一样，同一只股票，有人觉得这个股票好就买，有人觉得这个股票不好就卖。

美债也是一样，当大部分人都想买的时候，肯定是价高者得，这个时候美债的价格就上去了。当大部分人都想卖的时候，肯定出价低的人才能卖出去，这个时候美债的价格就跌下去了。

当美国加息的时候，当初那些买了美债的金融机构的收益率就降低了，因为成本变高了，于是他们就想着把美债卖出去，但是卖的人多了，自然要降价才能卖的出去，于是到期110元的债券，可能108元就要出售了。那么为什么有人愿意用108元买了，他可能借到了更便宜的钱，比如成本只有103元或者他看好美国会降息，美债的收益率就会上升，这个时候买的人就会多，价格就会涨，比如涨到了109元。

市场上有些金融机构他不干从美国人民那里借钱，再借给财政部吃利差的事情，他只在市场上买108元的美债，只要有人愿意出高于108元的价格，就卖出去，干这种低买高卖的活。

看到这里，你应该大概清楚了，因为美债他本身是个赚利差的东西，但是同时他又能在市场上交易赚差价。所以他的价格的波动是受两方面因素影响的：

一个是成本，这和利率有很大关系，美联储加息降息就会导致成本变动。

另一个是市场的供需关系，这就是宏观的因素，受到利率、经济状况、通胀等很多因素影响。

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