可转债和国债逆回购的一点心得 债券和货币基金哪个风险大些呢

周五的时候东财可转债上市，涨幅30%，第一次中签有如此收益还是挺开心的，所以想说一下关于国债逆回购和可转债的东西。（可转债申购无需持有市值）

国债逆回购的基本概念

证券账号的闲钱，如果没有买股票，是有利息的，当然这是活期利息，可以忽略不计。国债逆回购是把零钱利用起来，获得一定年化收益的手段。

A股账户持有人是资金的出借人；

证券交易所是平台，券商是中介和信用担保者；

机构是借钱的一方，机构在平台上借钱，需要拿出相应的债券（一般是信用度高的国债）作为抵押品。

总结：就是通过交易所平台和券商中介将账户上的闲钱贷款给了机构，并获得相应利息。

国债逆回购的实际操作

1.如果是机构，需要借款，会在行情交易软件中敲入一笔买入操作， 例如：买入204001 数量 1万手（1万手=100万元） 价格 2.995 表示愿意以年化利率2.995%借款100万，期限1天。

2.如果是散户，想把账户上的闲钱出借出去，那么你的操作自然是卖出操作。你的交易可以是：卖出204001，数量1万手 （1万手=100万元）价格2.995。表示愿意以年化利率2.995%出借100万资金，期限1天。于是，你与机构的买卖交易成交，跟股票交易的原理完全类似。

如果你借出了闲钱，这笔闲钱在账号里自然就被锁定了，不能再用于买股。所以，多数散户是在交易日的尾盘，确定已经不会再需要用钱买股，才出借资金，这也造成了国债逆回购的成交价格容易在尾盘发生跳水，因为尾盘的资金供给大幅增加了。

国债逆回购的日内行情规律

国债逆回购，2023年来的价格水平，平均在3%附近。也就是说，如果坚持天天做国债逆回购，利息收益大约就是一年3%，跟存银行定期差不了多少。一般而言，国债逆回购在上午早盘的价格会高一些，因为这时候资金供给少。

下午2：30分到3点之间，容易跳水，因为股票一天交易快结束了，资金的供给在不断增加。

注意：国债逆回购交易时间一直持续到15:30才结束。

很多人也习惯在盘后才出借资金。但是毫无疑问，下午两点半之后才出借资金，利率水平一般是低于早盘出借资金的。

所以，一些散户会选择早盘先出借一部分钱，然后随着股票交易进程，再逐步明确剩下的钱中还有多少是确定不会买股的，再继续逐步出借资金。收盘前后，再把全部剩下的闲钱全部出借出去。（我就是这么做的，在15点以后还会有利率一定的回勾。总比闲钱在股票账户吃活期存款利率好）

国债逆回购利息收益评估

年化收益，是意味着365天的总平均收益。假设你以3%利率卖出了100万元的深圳204001， 那么你如何评估自己这笔买卖是否划算？是否需要操作？记住：一个简单的乘积因子27！如果你以3%卖出了100万资金，你今天获得的利息是：

因子27 * 成交价格3 * 1天 = 81元。扣除10元手续费，你赚了了71元。

尾盘通常利率跳水，譬如说 价格跌到 0.5 ，这个时候你出借资金的利息只有： 27 * 0.5 * 1 =13.5元扣除手续费10元， 净收益只有3.5元了。

国债逆回购在尾盘的跳水一般也不会跌太深，跌太深，很多散户也不愿意出借资金了，宁可闲置在账户里。所以，国债逆回购在尾盘的深度跳水之后一般还会有个回抽向上的动作。这是因为要借钱的机构始终有，而跳水之后愿意出借钱的散户已经很少，所以尾盘的回勾有时候也勾起来很猛

国债逆回购的操作技巧

1.国债逆回购与股票交易不同，在成交之后不再承担价格波动的风险，成交时的价格就决定了收益。

2.国债逆回购的资金门槛有要求，沪市10万元起，深市1000元起，均以整数倍递增，如果钱不多或不够沪市门槛，可以选择深市。

5、费用：按照持有天数的不同，从0.001%~0.03%不等，国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元1天1元，佣金很低。

国债逆回购的收益计算公式

收益=交易金额×成交利率价格×计息天数÷365。这里的成交利率价格即为交易所得的收益率，计息天数即实际占款天数。

国债逆回购的土豪版与平民版

上海证券交易所和深圳证券交易所的准入门槛和单笔操作金额限制是不同的：

沪市10万元起，10万整数倍递增，1000万封顶；

深市1000元起，1000元整数倍不断地递增，没有封顶的规定。

国债逆回购的优点

1 、保本保息。到期连本带息一起偿还。安全性高，国债逆回购的风险几乎为零。

2 、收益高，计息按实际占款天数计算。做得好通常年均年化收益3~6%。有时遇到月末，季末资金短缺时，1天的年化收益是40% 以上。

3、 交易方便，费用低，只需开设股票账户，选择相应国债逆回购代码，按卖出即可。以10万为例，做国债逆回购的手续费只要1元。

深交所的国债逆回购品种

上交所的国债逆回购品种

国债逆回购的交易知识

1、到期自动到账。到期资金和利息将在开盘前即9点左右自动返还到投资者的账户，无需进行操作。回购到期日资金解冻，当天可用，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可进行股票或者逆回购交易，周三资金可取，秒到。

2、软件中的交易价格代表年化收益率。债券回购是以年化收益率报价，在回购交易报价时，直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050，即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。

3、操作超短期品种为主。建议只玩期限为1、2、3、4天的品种，因为利息高。

4、一般上午9:30~10：00和下午14：30~15：00，利息较高。

根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。

1、2、4、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃；长期不要买，利息很低。

国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。

国债逆回购的收益

国债逆回购的收益通常在以下时间段会比较高，大家在交易的时候要选择在这些时段内。

1、月末、季末、半年末、年末的时候国债逆回购的利率会攀升。

2、在一周的时间中，周四的逆回购利率通常略高。

3、一天当中，开盘后半小时和收盘前的半小时的利率上升的概率较大。

国债逆回购不适合长期投资，只适合流动资金的管理。

债券家族

债券如何交易？

我国债券市场分为两个：银行间债券市场和沪深交易所市场。银行间债券市场是机构投资者玩的，涵盖了整个债市70%以上的交易量，被称为债市主战场；交易所市场才是散户可以玩耍的地方，是债市的分战场。

沪深交易所债券市场的交易规则：

1.交易时间：和股票开市时间一样；

2.交易单位：以“手”为单位，1手为10张100元面值债券，即1000元门槛；

3.交易方式：T+0，即当天买进的债券当天可以卖出；

4.涨跌幅：无涨跌停板。

债券的风险

1.违约风险：如果发行人不能按时支付债券利息或偿还本金，就会给债券投资者带来损失的风险。简单来说，如果公司破产了，他就不还你本金利息了。

2.利率风险：由于利率变动，导致债券价格与收益率发生变动，从而使投资者遭受损失。当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。

3.流动性风险：有些债券一年半载都没有交易，流动性是个问题。另外，交易所规定，公司连续两年亏损，债券将暂停交易，比股票的退市标准要严厉。

重点关注：可转债基金

可转债基金是主要投资范围为国债、央行票据、金融债、次级债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、资产支持证券、可转换债券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及股票等权益类资产的基金。

相较于普通的股票型基金，转债基金有两个特征：

1.股票基金单只个股上限为10%，可转债基金单只转债不受此限；

2.转债基金可以上杠杆。因此，一些激进的转债基金的攻击性并不逊于偏股型基金。

可转债基金的收益

在这里只是列举，不做任何的推荐。

可转债基金的投资

可转债最重要的功能不是暴利，而是安全。在安全的前提下，给你带来较高收益率的可能......这个较高，有时候是不怎么高，有时候是比较高，有时候是相当高，但是长期来看，亏损的可能性不是没有，是极低。这个可能，是大概率事件，时间越长，可能性越大。

可转债，是一个可以让投资者安心睡觉的投资工具。

关于债券基金的A/BC三类

债券基金ABC三类，主要也是费率的区别。债券基金只有A和B类时：

A类收申购费（前端），不收销售服务费；

B类不收申购费，收销售服务费。

当债券基金有ABC类时：

A类收申购费（前端），不收销售服务费；

B类收申购费（后端），不收销售服务费；

C类不收申购费，收销售服务费。

前端收费虽然经常可以打折，但是不管你投资多少，也是按比例收费，后端收费虽然没有折扣，但时费用会随着持有基金时间的增长而递减，甚至为0，而销售服务费基本上每年收取基金金额的一定比例。

所以投二综合一下，投资债券基金，如果打算长期持有5年以上，建议选择B类，如果中长期投资1年到5年间，建议选择A类，如果只是短线操作，建议选择C类。

另外：

短期流动性资金理财还可以选择一些按月付息的理财产品：

我之前在银行买过的一些理财产品，就是如下，这个产品5年期，按月付息，每月按照4.3%年利率支付，比如2月11日买入，在3月11日取出，这期间年利率是按照4.3%付的，但是在3月11日之前取出就是活期利率了。也是具有一定的灵活性和收益率。