23金融专硕考研冲刺必看：商业银行久期缺口/利率敏感性缺口相关计算你真的会了吗？ 债券与利率有关系吗知乎文章

最近很多学员在答疑群里面问：“当利率上升时，按照商业银行利率敏感性缺口分析，若是正缺口，利率上升，银行净利润会增加。但按照久期缺口分析，银行净值可能会减少，是不是矛盾了呢？”

其实这是基础的概念不清楚的，我们需要注意：

利率敏感性缺口分析vs久期缺口分析

久期缺口

久期指的是一种把到期日按时间和价值进行加权的衡量方式，它考虑了所有盈利性资产的现金流入和所有负债现金流出的时间控制。它衡量了银行未来现金流量的平均期限，实际上，久期衡量的是用来补偿投资所需资金的平均时间。

久期分析能用于稳定银行净值的市场价值。久期缺口管理就是相机调整资产和负债结构，使银行控制或实现一个正的权益净值。久期缺口（Duration Gap）定义为：

结论：当久期缺口为正，银行净值价格随利率上升而下降，随利率下降而上升；当久期缺口为负，银行净值价值随市场利率变化而同方向变化。当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险得影响。

利率敏感性缺口

利率敏感性缺口（ISG）是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。

那缺口分析和久期分析有关系吗？有矛盾吗？

我们可以从利率敏感性资产和负债的定义上来看，我们通常把长期债券划分到固定利率资产，而长期债券的久期相对较大，即利率变动对其市场价格的影响也就越大，而短期债券认为是利率敏感性资产（基于利率变动的再定价对银行利润的影响），它的久期相对较小。

其实在，基础阶段授课过程中就已经讲过关于久期的相关概念了，再次给大家做一个梳理~