中国四季度末信托资产规模20.49万亿元 同比下滑5.2％

2023年四季度，我国在统筹疫情防控和经济社会发展的实践中深化了对做好经济工作规律性的认识，宏观经济政策继续发力，推动经济持续恢复。四季度的经济增长指标恢复至常态水平，GDP同比增长6.5%，比上年同期高0.5个百分点。信托业坚定响应监管部门号召，在提升服务实体经济能力的同时向高品质的受托人定位转变。在2023年严监管环境下，通道类业务规模持续回落，融资类信托压缩接近1万亿元，信托公司的业务结构有了改善，主动管理能力有所提升。随着经济运行态势向好，信托业坚持风险防控与稳中求进的两手策略，整体风险可控。

一、信托资产持续回落，业务转型取得进展

（一）信托资产规模下降

在业务转型驱动下，信托资产规模从2017年4季度末26.25万亿元的高点渐次回落。截至2023年4季度末，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，比2023年4季度末减少1.12万亿元，比2017年4季度末历史峰值减少5.76万亿元。图1为信托资产规模变动情况。2023年分4个季度看，分别减少2772.93亿元、477.55亿元、4182.31亿元、3726.77亿元，下半年两个季度的规模减少力度更大。从稍有起伏的环比增速来看，4季度环比下降1.79%。

图1 信托资产规模变动情况

从资金来源看，截至2023年4季度末，集合信托规模为10.17万亿元，占比49.65%，同比上升3.72个百分点，比3季度末（49.42%）上升0.23个百分点。单一信托规模为6.13万亿元，占比29.94%，同比下降7.16个百分点，比3季度末（33.18%）下降3.24个百分点。管理财产信托为4.18万亿元，占比20.41%，同比上升3.44个百分点，比3季度末（17.41%）上升3个百分点。

信托业务转型的重点之一是要优化资金来源结构。截至2023年4季度末，集合资金信托与管理财产信托占比达到70.06%，同比2023年4季度末62.91%要上升7.15个百分点。信托业将继续逐步减少以单一信托形式的通道类业务，朝着提升主动管理能力的方向不断取得成效。

图2 信托资产来源结构变动态势

信托资产规模下降的背后，与行业持续压降融资类和通道类业务有关。从长期来看，逐步压降融资类信托是信托公司回归本源的转型目标。但2023年上半年部分信托公司仍然迅猛发展，1季度和2季度融资类信托资产分别为6.18万亿元和6.45万亿元，环比分别增加3458.31亿元和2677.58亿元，占比分别为28.97%和30.29%。对此，2023年6月，银保监会下发《关于信托公司风险处置相关工作的通知》要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。

2023年3季度末融资类信托余额为5.95万亿元，环比2季度末减少4966.43亿元；4季度末融资类信托余额为4.86万亿元，环比3季度末减少10916.31亿元。3季度和4季度的两个季度合计压降15882.74亿元，减去2023年1季度和2季度新增融资类信托6135.89亿元，全年共压降近1万亿。信托公司要坚定转型信心，加速向主动管理等业务转型。

从资产功能划分来看，事务管理类信托为9.19万亿元，同比2023年4季度末10.65万亿元减少1.46万亿元，较2017年末历史高点15.65万亿元减少6.46万亿元；业务占比为44.84%，同比2023年4季度末49.30%下降4.46个百分点。压降的事务管理类中的绝大多数是以监管套利、隐匿风险为特征的金融同业通道业务。按照监管部门要求，事务管理类业务量与占比一直不断下降，金融机构之间多层嵌套、资金空转现象明显减少。

图3 信托资产按功能分类的规模与占比

2018-2023年是事务管理类信托连续压降的三年：2018年压降2.4万亿元，2023年压降2.6万亿元，2023年压降1.46万亿元。

2023年4季度末，投资类资产为6.44万亿元，同比2023年4季度末5.12万亿元增长25.84%，环比3季度末5.68万亿元增长13.46%。

从2023年4个季度来看，事务管理类和融资类资金数与占比均为下降，惟有投资类资金比2023年4季度末增加13233.39亿元。

（二）固有资产持续增加，提高风险防控能力

截至2023年4季度末，68家信托公司固有资产为8248.36亿元，同比2023年4季度末7677.12亿元增长7.44%，环比3季度末7909.07亿元增长4.29%。

信托公司的固有资产运用方面，投资类占比保持一个较为稳定的增长态势。截至2023年4季度末的投资类资产为6615.88亿元，占比为80.21%，高于2023年4季度末的78.80%，略低于2023年3季度末的81.40%。

截至4季度末，货币类资产为590.93亿元，同比2023年4季度末606.12亿元下降2.51%，环比3季度末453.17亿元增长30.40%。货币类资产占比为7.16%，略低于2023年4季度末7.90%，要高于2023年3季度末5.73%。

2023年4季度末，贷款类资产为581.45亿元，同比2023年4季度末453.10亿元增长28.33%，环比3季度末453.92亿元增长28.10%。2023年4季度末的贷款类占比为7.05%，同比2023年4季度末5.90%和环比3季度末5.74%均略为高些。

从所有者权益的构成来看，截至2023年4季度末，实收资本为3136.85亿元，同比2023年4季度末2842.40亿元增长10.36%。在2023年信托资产规模同比下降5.17%的背景下，信托业资本实力增强，提升了部分信托公司应对风险的能力。当前，监管规定将信托业务开展规模限制和信托公司净资产挂钩，强大的资本实力不仅有利于扩大信托展业空间，而且提升了风险防范能力。2023年相继有12家信托公司增资扩股，合计增资额为266.48亿元，高于2018年和2023年。

图4 固有资产运用方式结构变化

截至2023年4季度末，信托业净资产为6711.23亿元，同比增长6.25%，环比增长1.99%。

2023年4季度末，68家信托公司未分配利润为1869.71亿元，同比2023年4季度末1819.13亿元增长2.78%，环比3季度末2018.86亿元下降7.39%。

截至2023年4季度末，信托赔偿准备金为321.54亿元，同比2023年4季度末291.24亿元增长10.40%，环比3季度末296.23亿元增长8.54%。2023年4季度末，信托赔偿准备金占所有者权益比率为4.79%，略高于2023年4季度末4.61%和3季度末的4.50%。这是近年来信托赔偿准备金占比较高的年份。信托公司在税后利润分配中加大信托赔偿准备计提力度，是信托业面对2023年经济运行中出现