家族信托是财富传承的利器，是财富传承还是合理避税？

家族信托是围绕着高净值和超高净值客户服务、保障其财富稳定性的一种金融模式，大家族甚至会建立家族办公室来管理财富。不同于普通的信托或基金，家族信托除投资理财还承担着应对离婚、死亡等市场以外的不确定因素，同时更注重财富的长期稳定，往往持续上百年，经历数代人。

据统计，未来的5-7年，约有300万中国的企业家会把其资产传递到下一代手中，所以中国有可能会成为未来最大的家族信托市场。

家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标。家族信托将资产的所有人与受益人分开，一旦购买，这笔钱将独立存在，不属于任何人的私人财产，无论是离婚还是分遗产，这笔钱都不会进行划分，只可以根据委托人的意愿设置资产的受益人。

财富阶层比普通百姓群体更容易出现财产继承、企业传承、离婚分产、遗产争夺、二代败家等风险因素，而通过信托安排的家族财富管理和传承能将这种种风险迎刃化解。

家族信托概念及产品分类

（一）家族信托的概念

家族信托是以个人作为委托人，以家庭财富的管理、传承、保护为目的的信托，通过资产管理、投资组合等理财服务实现对家族资产负债的全面管理，提供财富转移、遗产规划、税务策划、婚姻财富管理、子女教育、家族治理、慈善事业等全方位的服务，受益人一般为本家族成员。

（二）家族信托产品分类

家族信托产品主要有以下三种：一是按照个性化程度的差异，可以划分为高净值客户的个性化、私人定制化家族信托与高净值客户某一领域需求的标准化家族信托；二是按照信托财产类型划分为资金信托、不动产信托、股权信托、艺术品信托及事务管理类信托；三是按照信托职能可以划分为家族财富传承信托、企业股权信托、子女教育及职业规划信托、遗产信托和婚姻资产保全信托等。

家族信托的架构

家族信托是最出色的财富传承工具，国际顶尖企业当中，家族企业占到50%以上，从国内A股2835家上市公司来看，民营企业超过半数，其中家族企业有816家。从胡润富豪榜上看，50岁以上企业家占到60%以上，这意味着很多企业都要完成家族传承。在富豪家族传承当中，大都通过设立家族信托基金，控制家族企业的传承。

家族信托除了委托人、受托人、受益人组成外，信托项下还会设立多层离岸控股公司（至少两层），此外，家族信托还会设“保护人”、“监察人”和“投资顾问”等角色，家族信托的基本框架结构如下：

图1：家族信托的基本架构

家族信托中的关键要素

1.委托人：委托人是信托的创立者，可以是自然人也可以是法人。委托人提供财产、指定和监督受托人管理和运用财产。家族信托的委托人一般都是自然人。

2.受托人：受托人承担管理、处理信托财产的责任。受托人根据信托合同为受益人的利益持有管理“信托资产”；具体包括，信托资产的管理、行政及分配。受托人必须对信托相关资料保密，履行尽责义务，遵照相关法律，为受益人的最大利益和事。一般受托人都由独立的信托公司担当，在境外也可以是家族成员自己成立的私人信托公司。

3.受益人：由委托人指定，根据委托人意愿获得相关资金或收益的分配。委托人在某些条件下，也可成为受益人。在家族信托中，受益人一般都是委托人的家族成员。

4.监察人：为了使家族信托更好的按照委托人的意愿执行，家族信托的委托人可以指定信得过的人作为家族信托的监察人。监察人被委托人赋予各种权利，如更改或监管受益人等。监察人可以是律师、会计师、第三方机构等。

5.投资顾问：根据信托财产的类别，家族信托可以聘请不同的投资顾问打理信托财产，使信托财产保值赠值。投资顾问可以是银行、资产管理公司等。

6.信托财产范畴：家族信托中可持有的财产没有限制，只要该信托财产的所有权能够被转移，可持有的资产可以是现金、金融资产、房产、保单、股票、家族企业的股权、基金、版权和专利等。但是由于目前中国法律的一些界定问题以及缺乏全国范围的房地产资产管理合作伙伴，不少金融机构目前纳入家族信托的资产还只限于金融资产。

7.家族信托设立地点：家族信托设立的地点非常重要，可以设立在境内也可以设立在境外，目前国内家族信托由于信托财产登记制度的原因能接受的信托财产类别非常少，所以实际操作过程，一般都将家族信托设立在境外，比如全球著名的避税圣地：开曼群岛、香港、英属维尔京群岛等。委托人必须先清楚设立地点的相关法律法规后，再选择最符合自己利益的地点。

家族信托的优势与案例分析

（一）节税避税

家族信托能很好的规避遗产税，因为信托财产名义已经是受托人的，委托人名下没有登记财产，所以也无法征收遗产税。

案例1：龙光集团家族信托

2013年5月15日，纪凯婷通过在根西岛注册成立的信托公司Kei Family United Limited，成立了一项家族信托。2013年5月15日，该信托公司收购英属维京群岛控股公司的全部权益。信托公司是一家由Brock Nominees Limited及Tenby Nominees Limited各自拥有50%股权的公司，而其代表于根西岛注册成立的公司Credit Suisee Trust Limited（为家族信托的受托人）持有信托公司的股份。家族信托的受益人包括纪凯婷及其家庭成员（不包括纪女士的父亲纪海鹏）。纪凯婷为家族信托的托管人及受益人，该信托的设立是为持有纪凯婷及其家庭成员（不包括纪海鹏）于上市公司的权益。家族信托拥有信托公司的全部权益，而信托公司则持有英属维京群岛控股公司的全部权益。由此，在家族信托充分隔离的基础上，再通过离岸公司实现另一层隔离。风险和税负的合理规避运用到了极致！

图2：龙光地产的家族信托架构

（二）财产安全隔离

家族信托还可以充当财产的“防火墙”，即是通过信托框架将传承资产从个人资产剥离，以避免未来在个人或企业遇到风险或倒闭时，个人资产被无限卷入，同时避免离婚等家族事件对企业经营和资产造成影响。

案例2：默多克的家族信托

世界传媒大亨默多克通过GCM信托公司设立并运作家族信托，默多克家族持有新闻集团近40%的拥有投票权的股票，其中超过38.4%的股票由默多克家族信托基金持有，受益权人是默多克的六个子女。默多克与前两任妻子的四个子女是这个信托的监管人，拥有对新闻集团的投票权；而默多克与第三任妻子邓文迪的两个女儿仅享有受益权而无投票权。这样新闻集团的控制权，就牢牢掌握在默多克家族的手中。在默多克与邓文迪离婚案中，邓文迪只分得2000万美元资产，与默多克134亿美元总资产相比简直就是九牛一毛，离婚之事丝毫未影响新闻集团的资产和运营。

资产配置现状对比：美国VS中国

作为当今世界经济发展的重要支柱，中国是全球拥有百万美元以上的富裕家庭数目最多的国家。回望历史，1978到2018年，改革开放激荡40年，造就了无数商业传奇，也让大多数的中国人都富了起来。

数据显示，中国过去十多年的中产阶级所占有财富的总规模是全球各主要经济体中增长速度最快的，2000年以来增速超过330%。财富的快速积累使得中国已经成为一个财富国家，不光是最高端，中端的财富人口也在快速崛起。

从全球的财富管理现状来看，不仅是我国，甚至是整个亚太地区，居民的创造财富的能力都已经远远超过了管理财富的能力。从资产配置结构来看，目前亚太地区仍以储蓄（现金+存款）为主，达到24.96万亿，占比高达65%，而权益类资产和债券类资产合计13.44万亿，占比仅35%，显著低于全球平均水平（60%），相较于北美地区（86%）更是差距明显。

目前美国个人投资者的资产配置已从“60%投资于国内股票、40%投资于国内债券”的传统理论，演变至通过基金或专业管理账户进行各式各样的专业投资策略，包括市场中性策略和绝对回报策略。

根据招商银行对中国七个经济区域的城市居民财富管理行为的调查报告，我国投资者的资产配置专业知识尚处于启蒙阶段，在面对“投资什么、怎么投资、投资多少”等问题时仅仅基于本能进行决策，主要表现为：配置大量的现金管理类、固定收益类投资品种；缺乏对产品的深入了解，缺少与自身情况的分析匹配，仅凭借亲人、朋友的经验及建议等，这些行为可能会对投资者的资产产生非常不利的影响。

此时，如何提高国民守富、用富、传富能力，是国内金融机构需要好好研究的课题，也是每位投资者需要深深思考的问题。庆幸的是，随着理财观念逐渐的深入人心，已经有越来越多的中国投资者正在或计划向专业人士寻求资产配置方面的帮助。

资产配置的意义何在？

资产配置是整个投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。一项关于针对美国82只退休基金进行10年的投资绩效调查指出，90%决定长期投资成败的关键因素是资产配置，而只有10%是因为投资标的和市场时机选择以及其他等因素。

资产配置为什么能在投资中占据这么重要的地位？

一方面，在复杂的市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模、投资品种的特征以及特殊的时间变动因素等，对投资收益都会有很大的影响，但通过合理的资产配置，可以起到降低风险、提高收益的作用。

另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与海外资产之间的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

随着全民理财时代的到来，国内投资者也迎来了一个资产配置的黄金时代。财富的积累、政策的放开、渠道的拓宽，让投资者拥有更为多样化的选择，但最重要的是，财富管理行业的崛起为广大投资者提供了可以帮助其实现投资需求的投资机构和资产配置建议。

因此，有效的资产配置应该在充分了解市场理财产品包括收益、风险、资金流动、投资期限等条件下，根据个人财富情况、投资偏向、期限、收益、税收等因素来确定纳入投资组合的资产类别及其比重，制定更加适合自己、符合自身投资需求的资产配置方案。并且关注投资期内各资产配置的收益变化，及时调整资产配置的组合权重。

那么如何做好资产配置呢？建立个人数据

1、了解个人条件：包含现阶段资产与负债状况、收入支出现金流量、职业与家庭成员情形等，并找出资产配置的财务资源，以便达成财富累积的效果。

2、建立个人生涯规划与理财目的：理财的目的因人而异，但目标都一样，要能累积甚至创造财富。透过财务需求分析认知在我们理财规划中，那些是想要、需要与必要的理财需求。

3、测试自己风险承担能力：风险承担能力包含客观条件即风险承受能力与主观条件即风险承受态度。

a）风险承受能力(客观条件)：如就业状况，家庭负担、置产状况、投资经验、投资知识等。

b）风险承受态度(主观条件)：如对本金损失的容忍程度、可承受亏损的百分比等。透过上述的两种方式，衡量自己的投资性向，以便选择一个适合自己的投资组合，这是比较客观与安全的做法。

通常分析的结果有几种性向，包括保守、稳健、成长、积极等几种类型。大部份的人都是属于稳健与成长型，而保守与积极型也占一小部份。

”护照“究竟有着怎样的魅力？

为啥这些富豪都想持有这本护照？

来听听这些全世界富豪们的感言吧

俄罗斯富豪

有了一本塞浦路斯护照

下次海外谈生意：想飞就飞，随时出发！

俄罗斯和中国类似，

高速发达后造就了一大批富豪。

然而国家护照等级未能达到发达国家标准，

自由通行非常不方便。

但是塞浦路斯护照可以免签158个主流国家/地区

所以引发富豪们办理这本护照的强烈需求...

各国富二代

有云：在我们圈子里，第二本护照是身份的象征，

只要简单的花200万欧元，

就可拿到这样一个性价比超高的护照，

这样我的各国朋友一起来度假游玩就方便极了！

中国企业家/股东

中国这几年高速发展，

许多优质企业纷纷角逐企业上市。

旧人说走就走，背影潇洒。

但是不少企业主上市前考虑到诸多发展因素，

同时，由于在中国上市需要诸多的手续和流程，

所以，为自己办理一个塞浦路斯的境外身份，

使企业轻松开始海外上市，

绝对是中国企业家的首选。

凭什么，这么小小的一本护照可以有这么大价值？

塞浦路斯——欧盟成员国优势

免签优势

拥有塞浦路斯护照，可以享有158个国家/地区免签待遇，包括欧盟国、新加坡、加拿大、澳洲等。无论是商务出差，还是度假旅游，可以让你说走就走。

避税天堂

拥有塞浦路斯护照，可以进行合理的税务规划。塞浦路斯是非全球征税国家，无财产税、无遗税与赠予税，企业所得税欧洲最低（12.5%）。

资产配置优势

以塞浦路斯公民身份，可以更安全的在全球进行资产规划，用这个第二国身份购买海外房产、保险，成立海外家族信托，实现财富合理配置和传承。

塞浦路斯护照条件：

1、在塞浦路斯购买价值至少200万欧元的房产，三年后房产可出售150万欧元的房产；

2、申请人满18周岁；

3、无犯罪记录。

塞浦路斯投资移民优势

1、不需要居住、不需要商业背景、不需要每年延签、不需要学历和语言、不需要解释资金来源

2、6--8个月就能拿欧盟护照身份

3、无移民监，不影响国内的生活

4、性价比高，房产投资，稳定无风险

5、可以保留内地户口，不影响国内的事业和生活

6、一人申请，全家都可以享受欧盟国家基本福利

7、房产与土地永久产权，出租收益稳定

8、欧盟成员国，地理位置优越，中国企业进军欧盟、中东和非洲的大门

9、世界级离岸税务天堂

10、高度发达的精神文明，高品质的生活质量，世界最适宜居住国家之一

选择家族信托不仅仅是出于税务规划，还可以规避婚姻风险、财产继承纠纷等，并满足部分海外移民家庭的资产规划，这也是越来越多的高净值家庭选择家族信托的根本原因。如果您也有关于税务规划以及海外资产配置的需求，欢迎咨询国通海外，我们将针对不同国家的税务体系为您进行全方位的规划，帮助您合理调整资产配置。

家族信托 理财 信托如何构建？ 塞浦路斯合法避税吗？ 财富传承如何选择？

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