解读信托业务分类的历史沿革及分类新规

为完善信托业务分类体系，银保监会于2023年12月30日发布了《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，并于2023年3月20日正式发布了《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“《信托业务分类新规》”），对信托业务进行重新分类并提出了相关监管要求。《信托业务分类新规》出台前，无论从法律法规的界定层面，还是业务的实际操作层面，对于信托业务的分类总体呈现维度多元、交叉混合的现象。

《信托业务分类新规》对信托业务的分类进行了调整，总体调整思路为将信托业务分为三类：资产服务信托、资产管理信托、公益/慈善信托。新分类引领信托业摆脱传统发展路径依赖，加快转型，为实现行业高质量发展奠定基础。关于三大类的定义：

第一类，资产服务信托

资产服务信托是为委托人量身定制的受托服务，不涉及向投资者募集资金的行为，不适用规范资产管理业务的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）。按照服务内容和特点分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服务信托五类、共19个业务品种。

其一，财富管理服务信托。信托公司为自然人、法人及非法人组织财富管理提供的信托服务，按照服务内容及对象分为7个业务品种：家族信托、家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托、遗嘱信托、其他个人财富管理信托、法人及非法人组织财富管理信托。

其二，行政管理服务信托。信托公司作为独立第三方提供运营托管、账户管理、交易执行、份额登记、会计估值、资金清算、风险管理、执行监督、信息披露等行政管理服务的信托业务。按照信托财产和服务类型分为5个业务品种：预付类资金服务信托、资管产品服务信托、担保品服务信托、企业/职业年金服务信托、其他行政管理服务信托。

其三，资产证券化服务信托。信托公司作为受托人，以资产证券化基础资产设立特定目的载体，为依据金融监管部门有关规定开展的资产证券化业务提供基础资产受托服务。按照基础资产类型和服务对象分为4个业务品种：信贷资产证券化服务信托、企业资产证券化服务信托、非金融企业资产支持票据服务信托、其他资产证券化服务信托。

其四，风险处置服务信托。信托公司作为受托人，为企业风险处置提供受托服务，设立以向债权人偿债为目的的信托，提高风险处置效率。按照风险处置方式分为2个业务品种：企业市场化重组服务信托、企业破产服务信托。

其五，新型资产服务信托。信托公司经监管部门认可，依据信托法律关系开展的新型资产服务信托业务。

第二类，资产管理信托

信托公司设立发行、运营管理、终止清算集合资金信托计划（以下简称信托计划），均需符合《资管新规》的相关规定，强化投资者适当性管理，按照审慎经营、诚实守信、勤勉尽责原则履行受托管理职责，加强信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险管理，有效防控期限错配风险和投资集中度风险，实行净值化管理，加强信息披露，坚持打破刚兑，在卖者尽责基础上实现买者自负，主动防控影子银行风险。按投资性质不同分为固定收益类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品类信托计划、混合类信托计划共4个业务品种。

第三类 公益/慈善信托

公益慈善信托按照信托目的分为慈善信托和其他公益信托共2个业务品种。

新规关于财富管理服务信托业务特点

总体来说，《信托分类新规》是中国信托业务发展的新突破，也蕴含着重大的发展机遇。新规对以往家族信托业务等财富管理服务信托实操中的之多疑难问题给予解答，解决了相关多的关于家族信托业务实操中悬而未决的困扰，为信托公司整改现有业务提供边界，并新增家庭服务信托。主要有以下几个特点：

（1）根据委托人范围划分为单一自然人委托人、或者由单一自然人及其亲属共同委托、由单一自然人及其家庭成员共同委托、单一法人或非法人组织作为委托人设立的信托四类。

其中，可由单一自然人委托设立的信托包括家族信托、家庭服务信托、保险金信托、遗嘱信托、其他个人财富管理信托；可由单一自然人及其亲属共同委托设立的信托包括家族信托、特殊需要信托；可由单一自然人及家庭成员共同委托的，包括家庭服务信托、保险金信托；由法人或非法人组织作为委托人的为法人及非法人组织财富管理信托。

（2）根据信托设立规模的门槛划分为无信托财产规模要求，比如保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托、100万起点设立规模的家庭服务信托、600万起点的其他个人财富管理信托、以及1000万起点的家族信托、企业及其他组织财富管理信托，这四级。

（3）新规在一定程度上解决了信托机构存量业务中不满足37号文的“类家族信托业务”及过往创新型服务信托业务的归类属性问题。同时，类别的新增意味着赛道的新增。

（4）新规未对遗嘱信托和特殊需要信托提出设立门槛要求，并以家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理服务信托的设立门槛，这使得