通俗地理解外汇期权 美元外汇基金有哪些公司可以买入的

最近人民币兑美元汇率大幅走低，离岸人民币兑美元跌破7.1关口，朋友圈许多海外剁手党、代购都大呼痛心，今天来讲解一个外汇风险对冲工具-外汇期权。

举个小例子理解一下外汇期权：

一个出口商最近向美国厂商出口了一批产品，按照双方约定，出口商要在4个月后才能收到100万美元的货款，由于最近美元对人民币汇率比较高，1美元=7元人民币，也就是说100万美元现在能对换700万人民币。出口商担心几个月后美元对人民币汇率下降很多，例如四个月后汇率下降到1美元=6.5元人民币，那么100万美元只能对换650万元人民币，这样就凭空亏损了几十万。为了规避这种风险，出口商决定向银行购买4个月的美元看跌期权进行保值，约定通过支付1万元期权费，买入一项权利：在4个月后出口商可以以1美元=6.8元人民币的汇率向银行卖出美元，买入人民币。

时间过的很快，转眼到四个月后，这个时候如果美元对人民币汇率还是比较高，例如1美元=6.9元人民币，出口商算了算，如果按现在正常的汇率6.9卖出美元，不比跟银行四个月前约定的6.8汇率卖出美元香吗？于是出口商果断放弃行权，以当时6.9的汇率卖出美元，当然，那1万块钱期权费肯定是打水漂了，因为期权费是无论是行权还是不行权都要支付的的。相反，如果四个月后美元对人民币的汇率变的比较低，例如1美元只能对换6.5元人民币，出口商就会选择行权，按照之前约定的1美元=6.8元人民币的价格向银行卖出美元，买入人民币。

以上所举的例子就是一笔典型的看跌外汇期权交易。现在来看看外汇期权的具体概念：

一、外汇期权的概念：外汇期权交易（FX Option）是期权交易的一种，期权的买方拥有一种权利，他可以选择在约定的时间内，按照双方协定的汇率买入或卖出某种货币。买方行使权利进行交易，称之为行权，买方放弃行使权利，就是不行权。

二、期权费：期权的买方要向卖方支付一定的费用，以此来获得上述所说的权利，这笔费用就是期权费。期权费可以用定金的概念来理解，当我们预定一样的东西的时候，我们需要付定金，到了交易的时间，无论选择交易还是不交易，这个定金都是要支付的。

三、外汇期权的种类

1、按期权赋予的权利划分，外汇期权可以分为看涨期权和看跌期权：

（1）看涨期权：又称之为买权，期权买方可以选择在约定时间内按照约定价格买入某种货币的权利

成交一笔美元兑人民币看涨期权，表示为USD Call/CNY Put，即期权买方有权在到期日从期权卖方买入美元，卖出人民币。

（2）看跌期权：又称之为卖权，期权买方可以选择在约定时间内按照约定价格卖出某种货币的权利

成交一笔美元兑人民币看跌期权，表示为USD Put/CNY Call，即期权买方有权在到期日向期权卖方卖出美元，买入人民币。

2、按期权行使的有效时间划分，可以分为欧式期权、美式期权

（1）欧式期权：期权买方只能在期权到期日当天行权

（2）美式期权：期权买方可以在到期日或者到期日之前任何一天行权的期权

四、外汇期权交易应用的场景

前面说过，外汇期权交易可以起到对冲风险的作用，它可以在一定程度上让我们的货币保值，对冲汇率变动带来的风险，具体可以体现在：

1、对冲外汇汇率上升的风险

通过买入看涨期权，可以对冲外汇汇率上升风险，如果我们未来有买入外汇的需求，若外汇汇率上升，本来现在能以更低汇率买入外汇，未来只能用更高的汇率买入外汇。为了对冲这种风险，我们可以买入看涨外汇期权，在未来能以约定的汇率买入外汇，将外汇的汇率锁定，达到对冲外汇汇率上升的风险。

2、对冲外汇汇率下降的风险

通过买入看跌期权，可以对冲外汇汇率下降风险，如果我们未来有卖出外汇的需求，若外汇汇率下降，本来现在能以更高的汇率卖出外汇，未来只能用更低的汇率卖出外汇。为了对冲这种风险，我们可以买入看跌外汇期权，在未来能以约定的汇率卖出外汇，将外汇汇率锁定，达到对冲外汇汇率下降的风险。