全球外汇交易是统一的市场吗？银行网银中的外汇交易属于哪个外汇市场？外汇交易常用的平台有哪些？

我直接画了个图：

首先，外汇市场没有一个集中的交易所（中国等个别国家例外），别往什么上交所、中金所、纳斯达克、LME、CBOE等等这些方向去理解。外汇交易是全球的市场没错，但是这个市场是个无形的，由庞大的电子网络连接各个参与者形成的一个世界市场，没有各种调控制度、没有涨跌停板。外汇市场是个大鱼（主要做市商、各个国家的央行）、小鱼（其他银行、投行、金融机构）、小虾（资金量大一些的机构、个人）、浮游生物（老张、老王、门口小卖铺）构成的一个庞大的生态网络。当然，有些交易所会推出以外汇货币对为标的的衍生品，比如CME就有外汇期货合约，EUREX也推出了外汇期货。但这些市场的成交量和对于外汇汇率的话语权有限，这些期货合约从交易量上来说只是外汇交易的一小部分。

==========先说各大做市商，这些大玩家属于这个市场的主力，他们靠自身资本雄厚、客户众多、系统成熟、关系网强大等等各种优势，在外汇市场中有一席之地，从而有实力做市，成为外汇做市商，这些做市商交易的价格，就形成了一个货币对的市场价格，通过当下先进的网络，传播到全世界。举个例子，就在你看这个答案的时候，汇丰银行以1.1452卖出5千万EUR/USD给花旗银行，1.1452就是此时此刻EUR/USD的价格，你在千里之外打开手机，查询EUR/USD价格，这一刻就会显示当前价格为1.1452。不要小看做市商，不是谁都能当做市商的，做市商并非联合国红头文件规定的，但是实力决定了一般人没办法当做市商。举个例子，比如我所在的银行，虽然也不小，但是绝不可能成为世界级的做市商，假如明天我上班，我跟全世界说，俺们**银行开始当做市商啦！！2秒钟后，JP摩根打电话过来，“老兄，我们JP伦敦分行想买3个亿欧元，给开个价吧，便宜点！”，又过了1秒，“你好，我是摩根斯坦利纽约分部的，我卖出8亿加元，请问价格是？”你看明白了吗，我根本hold不住啊！所以基本上1分钟内自己就退群了。============

接下来我解释EBS，Currenex, FXall，彭博FXGO这些东西，这些是外汇交易平台，并不完全算是一个市场。

下图是FXall，我用这个为例子，其他那些也都大同小异

这是个USD/JPY的报价界面，左边是bid价格，右边是ask，下面有BNK1,、BNK2，这里在现实中就是各个做市商的名字，比如BNK1是德意志银行，BNK2是UBS等等。本金那块输入的是1百万，意味着我现在只要点ask那个价格（右边的578），我就跟BNK1买入了1百万USD，卖出相应的JPY。

换个思路想，这些平台只不过就是方便了大家而已，就好像携程网并没有提供飞机和酒店，只不过让你订机票订酒店更方便了而已，所以不要认为这些平台就是一个个外汇市场，说白了我在这些平台上的交易，最终还是落地到了具体一个交易对手，这与我直接打电话给对面做交易是没有区别的。

当然一些大做市商自己就研发了个平台，比如花旗的Velocity，德意志的Autobann，下图是花旗的Velocity

你也看到了，没啥特殊的，只不过就是你在上面做的所有交易都是跟花旗做的而已，价格方面可能不如之前的那些aggregated平台，因为那些平台是各个做市商最优价，在某一时刻总有一家银行很想交易，所以会把自己的价格挤到别人前面一点点。

==============接下来就说到下面一层了，我所在的层级，这个层级与那些做市商相比，并不是说低人一等，只不过话语权没那么大。这一层直接对接个人和公司客户，比如大公司要投资海外资产，需要买美元，一般都会找到银行，跟银行说我要买1亿美元，银行内部走流程从支行到分行，最终汇总到总行外汇交易台（就是我这里），我再去市场上看价格，我看的价格就是成本价，就好比工厂批发价，我会加一点或者不加点报给分行，之后分行再加点给客户，赚的是这个价差，具体请看：请问，银行做远期外汇交易，银行的盈利点是什么？

对个人就更好理解了，各位知友到欧洲玩，肯定要买欧元吧，你买3万，他买5万，最终全汇总到我这块，可能就是几十万上百万欧元，我再去市场上找到最好的价格，给平掉，或者我自己拿着等价格更好一些再平掉。

此外比如基金公司、券商，投资海外的股票债券，他们也需要换汇，当然他们可能会有自己的外汇交易员，这种情况下，我们就成为了交易对手的关系，如果是外币对（如eurusd,usdjpy这种），他可以去找大做市商问价格，也可以来找我问价格，当然我的价格肯定不如大做市商，因为我在这个关系之中处于“二道贩子”的角色。如果是人民币对外币，那我们国内银行的话语权还是比较大的，如果用人民币换外汇，我这里就是做市商之一，欢迎随时询价。

总之，各位知友对于我，就好比我之于大做市商，大家每个人可能只购汇了2万欧元，到我这就是几百万，到高盛那块可能就是几个亿。全中国每天就可能有数十亿换汇，全世界每天就会有数千亿数万亿，整个外汇生态体系就是这样形成的。

很多知乎上的人号称“外汇操盘手”，如果你看了我这个答案，就知道，这个市场操的动么？。。如果你叫“外汇被操手”我倒觉得你是个懂行的人。G7货币的外汇市场不存在什么庄家，如果你较真的话，那么我同意央行直接干预或者向市场喊话还是有点威力的，算半个操盘手。

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外汇平台比如福汇和盈透这些，他们的角色很单纯，就是充当半中介，半赌场的角色。

大部分时间他们是开赌场，他们提供平台，你来炒外汇，他们并不对外平出去，你在他们那里属于B book。比如你1.1买入欧元，欧元跌到1.05，你止损，他们就赚了，因为你在1.1买入欧元的时候，他们并没有找大银行等机构平盘，他们完全跟你对赌了。你换个角度想想，刚才那2笔交易在他们眼里是啥样的，是不是等于他们1.1卖空欧元，1.05买回来，获利了结。

如果我开平台，我也会这么做的，因为99%的散户的交易能力都是极其低下的，这种能力的底下不一定是脑子笨，大部分时间是信息不对称导致，外汇涨跌要考虑的因素太多了，一般人很难全部顾及得到。外汇没有杠杆或者低杠杆还有那么一丝可能盈利，20倍杠杆以上长期盈利的极少。可以参考：http://zhihu.com/question/32098205/answer/54955540

那么如果你就是那么牛，牛到外汇平台要报警怎么办，别着急还有A book啊。很简单，客户每做一笔交易，平台都平出去就好，收点差，比如你看到欧元买入是1.12，你买入了，我平出的成本是1.1199，我不赚了1个点？你越牛，交易量越大，平台赚得越多。等平台发现你开始老赔的时候，打来电话“你别气馁，我们给你降点差，你可不要放弃啊”，然后默默把你调整为B book。

===============关于外汇市场时间的问题，你可能会问，亚洲开盘的时候欧美人还睡觉呢啊，谁跟你做交易？

外资银行的东京分部、香港分部、新加坡分部，包括中农工建的欧洲分行，会设立同样的外汇交易中心，比如某中资银行就可以做到下午4、5点之后直接所有交易转到伦敦分行，再晚点转到纽约分行，之后等第二天中国这边人睡醒了再转过来，24小时完全无缝对接。

并且现在都是量化高频交易，系统自动根据算法报出双边价格，人的作用就是维护系统，时不时修改下参数。交易员的作用正在逐渐被电脑所取代。

当然在交易量上当然会有很大区别，新西兰和澳大利亚早上是最清淡的，其次是亚洲，最火爆的就是欧洲和美国重叠的那一段时间，下图说明：

你可能还会问：为啥有时候看新闻说伦敦市场、纽约市场？一般说的伦敦市场、纽约市场，多数是指事件发生的时间，比如“欧元在伦敦市场大涨”，那一般就是北京时间下午3、4点到晚上8、9点之间发生的。再比如“纽约市场收市前日元再次跳水”，那一般就是指北京时间凌晨2-4点发生的事情。

但有一点要明确，就是不论什么伦敦、纽约，其实都是一个市场。换句话说，我如果熬夜到凌晨还做交易，那我就是在所谓的纽约市场里面做交易。但一般习惯把整个24小时的市场划分为：亚洲时段、午后欧洲开市时段、晚间欧美时段。

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再说说关于Dealing机这些的东西，这些东西不神秘，说白了就是一个阿里旺旺

上图我在网上找的一个dealing机界面，我来给各位翻一下A交易员找到B交易员，说Spot THB 10 （意思是10million 美元/泰铢，即期，跪求双边价格）B：16 26 （意思是bid是16，ask是26，这个是第3和第4位，比如前面是25.2的话，那就是25.216对25.226）A：I Buy 10 （买10mil USD/THB）B：My THB to xxxx （你买的是USD/THB，那意思就是A给B泰铢，从B那得到美元，然后B就把自己泰铢存放的账户告诉A，A好给他打钱）A：My USD to xxxx （同上）B：To Confirm At 25.226 I Sell 10 mio USD val 26AUG96 （这个就是确认，B说确认下我在25.226的位置卖给你10mio美元，交割日96年8月26日）B：thank and bye （这个不用翻译了吧）

这就是当年在互联网没那么发达的时候，交易员之间的交易方式，当年不像现在，随时看到价格，有时候价格更新很慢，每做一笔交易要专门寻过去问价，之后用上面这种方式达成交易。

如今虽然略显落伍，但是各家银行依旧保留这种方式，这种方式是直接找到人的，在危急时刻是保命用的，假如突发事件，日常交易的电脑突然宕机了，你又必须要买到外汇，那怎么办，赶紧用dealing机找人！这也是我很看重交易员之间个人关系的原因，大家平时大部分时间都像机器一样，在屏幕后面点来点去，骂来骂去，但是毕竟是人，有感情的动物，危急时刻如果关系好还是很管用的。

除此以外，路透的RM，彭博的IB也是发挥同样的作用，甚至在固定收益交易圈，QQ和QQ群是很主流的交流工具，很多交易都是在QQ上谈好的。

==========问：我和隔壁家老王做了一笔欧元交易，为什么我们的交易价格全世界都不知道？这个问题是个好问题，因为不是所有交易的成交价格都会广而告之。你看到的价格来源基本上是路透或彭博提供的报价，这两家机构占据半壁江山，做市商会报价给彭博和路透，同时做市商在这两个平台上做市成交的交易也是数据。

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