中国外汇交易中心总裁张漪：完善银行间市场建设的思考

10月23日消息，10月23-25日，由中国金融四十人论坛（CF40）联合各组委会成员机构举办的第二届外滩金融峰会将在上海召开。

中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）是外滩金融峰会组委会创始成员之一。交易中心是我国重要的金融基础设施，坚持“多种技术手段、多种交易方式，满足不同层次市场需求”的业务方针，以建设“全球人民币及相关产品交易主平台和定价中心”为目标，为银行间外汇市场、货币市场、债券市场等现货及衍生产品提供发行、交易、交易后处理、信息、基准和培训服务，承担市场交易的日常监测、利率定价自律机制和全国外汇市场自律机制秘书处工作，为中央银行货币政策操作与传导提供支持和服务，受权发布人民币汇率中间价、上海银行间同业拆放利率（Shibor）、贷款市场报价利率（LPR）、人民币参考汇率等。

在峰会召开前夕，中国外汇交易中心总裁张漪接受CF40研究部独家专访，就上海国际金融中心建设、我国债券市场对外开放、外汇市场加速建设、科技创新赋能金融业等一系列问题分享见解。

近年来，人民币作为交易货币的地位大幅提升，人民币在全球外汇交易中的份额显著提高，但总体份额依然较小。在进一步提升人民币在全球外汇交易中的份额，优化完善人民币外汇交易工具结构方面，还需要做哪些工作？

“未来要随着人民币可兑换和国际化程度提高，进一步完善外汇市场建设。”张漪表示。对此问题，她给出三方面思考：一是进一步发展衍生品交易，完善价格发现和汇率避险作用；二是扩大对外开放；三是加强科技赋能，创新交易机制。

张漪在采访中分析表示，2008年国际金融危机后，国际主要交易所的监管制度和业务发展呈现出以下趋势：一是平台跨国化，二是产品综合化，三是技术系统的整合，四是场外市场的透明化。对标世界领先的交易场所，未来，中国外汇交易中心需继续加强国内外交流合作，共同推进银行间市场开放交易生态和基础设施合作互通，为中国金融市场的改革开放、为上海国际金融中心助力“双循环”格局的形成贡献更大力量。

以下为专访全文——

Q1：今年9月，根据英国智库Z/Yen集团发布的全球金融中心指数（GFCI），上海首次跻身国际金融中心前三，排名仅次于纽约和伦敦，上海国际金融中心建设取得今天这样的成绩，您认为其核心优势或核心竞争力是什么？交易中心在这一过程中发挥了怎样的作用？站在新的起点上，上海国际金融中心建设如何再出发？

张漪：对于国际金融中心的评估，涵盖营商环境、人力资源、基础设施、金融发展水平等多个方面。其中金融市场是上海作为金融中心的核心优势。

上海具有较为完备的金融要素市场。人民币金融资产种类齐全、交易活跃，在配置资源和辐射服务方面发挥着重大作用。

上海具有运行高效、安全可靠的金融基础设施，既包括各个交易场所提供的交易平台及相关的中后台系统等“硬件”，也包括规则和制度等“软件”。

上海坚持以人民币金融资产为基础的金融中心定位，发挥人民币资产发行和交易中心的独特优势，创新丰富人民币金融产品，满足全球各类投资者的的投融资需求。

交易中心积极配合人民币国际化和金融市场对外开放的国家战略，建设“全球人民币及相关产品交易主平台和定价中心”，助力上海国际金融中心建设。

一是高质量发展银行间市场。这些年，我们努力扩大市场参与者类型和数量、拓展市场广度和深度，对上海建成多层次金融市场体系形成有力支撑。2023年，上海金融市场成交1934.3万亿元，其中银行间市场贡献了四分之三（1454万亿元，75.2%）。银行间市场产品体系已涵盖利率、汇率、信用三大类近30个现货及衍生产品，服务于来自全球50多个国家和地区的3万多家各类型机构投资者，日均交易规模超过6万亿元。

二是以持续的产品、服务和交易机制创新，不断提升核心竞争力。近年来，我们先后发展人民币与10多个货币的直接交易，推出X系列、C系列等标准化交易机制，开展衍生品冲销等新型交易后服务，引进消化和自主开发新一代本外币市场交易系统，布局外汇主经纪和程序化交易业务等新业态，持续推进境内外币货币市场建设，牵手行业上下游，不断推动科技创新。交易中心持续建设银行间市场金融生态圈，增强了上海国际金融中心活力。

三是加速推进对外开放，积极开展国际合作。目前，银行间市场已形成全口径、多层次的对外开放格局。截至9月末，参与银行间外汇和本币市场的境外机构分别达到113家和3360家（只），占各自市场投资者总数的10%和16%。同时，交易中心积极拓展和延伸海外服务，开展与国际同行的信息交流与业务合作，多渠道增强上海国际金融中心的辐射力。

四是持续推进金融标准建设。银行间市场在组织形式、信息技术、基准价格、交易规则等方面形成或制定了多项行业领先或国际领先的标准。《银行间市场业务数据交换协议》（IMIX）等金融行业标准得到全面应用，基于IMIX开发的两项报文由ISO 20022 RA正式注册和发布。银行间市场基准体系持续完善，除了人民币汇率中间价、上海银行间同业拆放利率（Shibor）、贷款市场报价利率（LPR）等基准代表，我们还推动建设了境内美元利率基准体系，发布了CFETS-BOC交易型债券指数，进一步为金融机构提供定价参考和业绩比较基准。这些“上海价格”提升了上海国际金融中心的竞争力和影响力。

今年是上海实现“基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心”这一国家战略目标的收官之年。我们承受着国际金融市场动荡、经济全球化遭遇逆流、新冠肺炎疫情的不确定性等不利因素，也面临着“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的机遇。

我们需要“通过发挥内需潜力，使国内市场和国际市场更好联通，更好利用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展。坚持深化改革、扩大开放，加强科技领域开放合作，推动建设开放型世界经济，推动构建人类命运共同体。”上海国际金融中心建设也将再上新台阶——

一是继续服务于金融改革和金融支持实体经济的大局。充分挖掘境内各类金融机构的潜力，释放内需，丰富市场主体，夯实市场基础。

二是继续推进金融市场开放。创新完善产品和交易机制供给，提升对外服务能力，吸引