我国商业银行对外汇风险的防范和管理

摘要：

外汇风险是指在国际贸易和金融活动中，以外币计价的资产负债业务、表外业务等因汇率变动而蒙受损失的可能性，汇率的波动是外汇风险产生的直接原因之一。我国商业银行缺乏国际性商业银行在处理外汇风险方面的经验和能力，在外汇管制的放松以及跨国资本流动自由化的经济形势下，研究如何有效管理和控制外汇风险具有十分重要的意义。

关键词：商业银行；外汇风险；监控管理一、引言

2005年人民币汇率形成机制的改革对我国商业银行的外汇风险管理产生了深远的影响，人民币汇率不再单一盯住美元，而是根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2006年12月起我国金融业全面对外开放，商业银行是金融体系的中坚，健全风险管理体系在其可持续发展中具有相当大的重要性，具备完善领先的风险管理能力和水平，己经成为商业银行最重要的核心竞争力。外汇风险是商业银行面临的主要风险中的一种，我国商业银行缺乏国际性商业银行在处理外汇风险方面的经验和能力，在经济全球化、尤其是中国以开放的姿态飞速发展的趋势下，外汇风险管理对于商业银行的重要性与日俱增。

二、文献综述

国内外的学者和从业人员对于商业银行外汇风险的防范和管理有着深入的理论研究和实践总结，多个方面的研究和探讨形成了该领域的的一个完整的体系。

（一）关于外汇风险评估的研究

对风险的定量分析和评估是外汇风险管理的基础，通过计量由于汇率的不利变化而导致外汇资产价值损失的大小，我们可以估算实际外汇风险的大小。在实际的操作过程中，外汇风险评估可以通过直接风险评估和间接风险评估两种方式。

直接外汇风险评估是通过测量由于未预测到的汇率变化而引起的银行外汇风险值的大小。其方法经历了从名义量法到现在的灵敏度分析、波动性分析、风险价值法、压力试验和极值理论等，评估方法更加全面科学。

目前大量文献研究和使用的方法是VaR方法，即在险价值方法，它已经成为巴塞尔委员会推荐的市场风险计量方法，也是国外金融机构构建内部模型的首选方法。

间接外汇风险是指汇率的变动作用于宏观经济变量并通过经济体系内的传导途径最终改变企业的价值。实践中经常采用回归法度量未预期到的汇率波动与公司价值变动之间的关系。

（二）关于外汇风险管理策略的研究

外汇风险管理是包括在全面风险管理理论的框架之下的，目前主要有金融性对冲策略和运营性对冲策略。前者是指使用金融衍生工具套期保值，如合同定价策略或商业信用工具，且着重针对于短期的外汇风险；后者则侧重于企业的战略运营，是从更加长期的角度管理经济风险。

（三）关于我国商业银行外汇风险管理的研究

我国商业银行因其历史和制度的原因，与国际上的商业银行相比有其特殊性，因此专门针对我国的商业银行外汇风险管理的研究从新的制度环境和不同于国际上一般的研究视角提出了新的理论和实践框架。

巴曙松(2004)提出我国商业银行对外汇资金交易应当实行统一的、而不是分散的风险评估与管理。牟怡楠、雷碧琳(2006)探讨了商业银行构建全面的外汇风险管理体系的构想。蒋云明（2009）基于管理创新的视角，从国际上外汇风险管理的经验与实践中总结出我国商业银行外汇风险管理的途径和办法。

三、商业银行外汇风险概述（一）外汇风险的界定

在浮动汇率体制下，外汇风险是商业银行在经营管理中面临的主要风险之一。理论界和实务界对于外汇风险的定义可以分为三种：

第一种定义认为外汇风险不仅可以带来损失，也有可能带来收益，这种定义强调外汇风险所具有的对称性。

第二种定义则认为外汇风险是损失的可能性，强调的是汇率波动时带来的负面影响。

第三种定义并不考虑损失或收益，只是单纯地认为外汇风险就是汇率波动带来的风险，分为折算风险，交易风险和经济风险三部分。