杨光：我国期货市场监控制度的前世今生｜资本市场 中国期货保证金监控中心查询时间表

文/中国期货市场监控中心党委副书记、总经理杨光

从富有中国特色的期货保证金安全存管监控制度探索，到富有中国特色的期货市场运行监控制度探索，再到具备独特优势的衍生品场内外联动监测的创新实践，无一不体现了我国期货市场监控的制度自信和改革创新。下一步，中国期货监控将继续为期货市场和衍生品市场更好服务实体经济贡献力量。

2023年4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》。该法第一百一十五条规定“国务院期货监督管理机构应当建立健全期货市场监测监控制度，通过专门机构加强保证金安全存管监控”。这里的“专门机构”就是指极具中国特色、全球首创，被称为我国期货市场“电子眼”的中国期货市场监控中心。

富有中国特色的期货保证金安全存管监控制度的成功探索

仅靠出制度、发文件，监管效果并不理想。我国期货市场在经历了20世纪90年代初“野蛮生长”初创时期、90年代中后期两次清理整顿后，于2000年左右进入规范发展阶段。2004年初，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发〔2004〕3号，即“国九条”）提出“稳步发展期货市场”。

期货保证金安全是期货市场稳步发展的基础，关系到期货市场的长治久安、投资者的合法权益及其对市场的信心。为强化保证金安全，中国证监会在部分地区试点期货保证金封闭运行的基础上，向全国推广，并于2004年7月20日颁布了《期货经纪公司客户保证金封闭管理暂行办法》（证监期货字〔2004〕45号）。

遗憾的是，该办法刚颁布20天，2004年8月9日，期货行业就爆出“四川嘉陵期货挪用客户保证金8000多万元，董事长刘崇喜失踪”的大案。半年后，2005年2月15日（春节长假后开市前一天），期货行业再次爆出“万汇期货保证金账户上2800万元不翼而飞，公司高管严芳、卞明夫妇失联”的案件。

设立专门机构，实现客户资产保护的长治久安。在建立保证金封闭运行制度后，市场仍接连爆出挪用客户保证金的恶性事件，这使证监会意识到，鉴于各地证监局人手紧缺、保证金检查时间间隔较长、数据滞后严重等原因，保证金封闭运行制度难以完全落实到位。

为此，证监会决定，向信息科技要生产力，成立专门的期货保证金安全存管监控机构。2006年5月18日，中国期货保证金监控中心（现已更名为“中国期货市场监控中心”，以下简称“中国期货监控”）正式开业。各期货交易所、期货公司于每个交易日（T日）、各期货保证金存管银行不晚于下一个交易日（T+1日）向中国期货监控报送数据。

中国期货监控组建专门团队、利用信息系统，根据交易所和银行的数据，每日对期货公司数据进行稽核校验，发现问题立即报告证监会。中国期货监控在保证金监控系统上线初期，便陆续发现五起挪用保证金事件，并随即发出相关预警。此后，我国期货市场连续多年未出现挪用保证金事件。

2011年10月24日上午，中国期货监控在例行的T+1日保证金核对工作中发现，华证期货经纪有限公司保证金账户出现了4000多万元的缺口。中国期货监控立即报告证监会，并向江苏证监局发出预警。经查，华证期货董事长、实际控制人闵明，在处理相关民间借贷债务过程中，于2011年10月21日（星期五），挪用客户保证金4100万元。10月24日（星期一），当事人知道其挪用客户保证金一事，最迟将于当天被中国期货监控发现。

因此，他也于当天主动向江苏证监局报告了情况。在证监会的指导和江苏证监局的协调下，当地政府迅速协调资金弥补保证金缺口并于10月25日到账，确保了该期货公司客户的正常交易，维护了期货市场平稳运行和社会稳定。由于风险发现及时，仅仅两个交易日内，这一突发事件就迅速得到解决。

自此以后，十多年来，我国期货市场再也没有发生挪用保证金事件。我国的期货保证金安全存管监控制度和中国期货监控这一专门机构，均经受住了实践的检验。

美国的期货监管机构专程赴中国期货监控“取经”。同样是2011年10月24日，美国期货行业也发生了一件大事。全球最大期货经纪商全球曼氏金融控股公司（MF Global Holdings Ltd.，简称曼氏金融）遭遇重大危机：欧债危机愈演愈烈，穆迪2011年10月24日将持有大量欧债的曼氏金融的信用评级降至接近“垃圾级”。曼氏金融展开自救。然而，10月31日，监管机构发现曼氏金融有约12亿美元的客户保证金不翼而飞。当天，曼氏金融申请破产保护......

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