原油期货下周策略 原油期货下周走势

[山东独立炼厂成品油周评]：终端需求支撑乏力 山东炼厂理性回调（20230616-20230625）

山东日评，评述，预测

OPEC增产预期+贸易摩擦再起波澜 油价狂泻近4%

法利赫则认为，俄罗斯与沙特会达成一项令人满意，最重要是令市场满意的协议 期货经纪公司AxiTrader的首席市场策略师GregMcKenna表示，下周的OPEC会议形势还远未确定并指出，俄罗斯似乎想要比其他产油国更大的产量增长份额McKenna预计，原油产量的增幅将小于美国向沙特要求的100万桶/日 贝克休斯周五公布数据显示，本周美国石油钻井数增加1口至863口，为连续第四周上升；石油钻井数量是美国原油产量的先行指标，该数据增加预示美国原油产量将会进一步上升，从而对油价形成压力。

华鑫有色：剧烈下跌之后，基本金属本周或有所企稳

有色金属下周策略展望： 美股周五收盘多数走高，对美联储撤出刺激计划的担忧持续一周后，股市终于站稳脚跟道指收盘涨41.08点，至14799.40点，涨幅0.3%原油期货周五结算价跌1.5%，至每桶93.69美元，因市场担心美国联邦储备委员会最终将收缩经济刺激计划上周是金融市场动荡的一周，各种风险资产价格普遍下挫，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）周五回落7.8%至18.90，该指数周四曾触及20.49的年内高点。

18日LME基本金属综述

纽约/伦敦5月18日消息,铜价周五为连续第三日下滑,过去五日累计跌幅达4.5%,因欧债危机恶化和中国经济放缓的担忧将侵蚀铜需求. 虽然本周铜价追随原油等经济敏感性资产下降,但其在触及四个月低点后企稳,并在伦敦市场微涨.买家逢低承接,并在周末芝加哥八国集团(G8)会议前平仓. "欧洲形势确实黯淡,但我认为市场已消化很多...大量负面因素已被市场消化,"AltavestWorldwideTrading分析师MikeArmbruster称,"从技术面而言,铜呈现严重的超卖迹象." 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜微升1美元至每吨7,650美元. 期铜在纽约市场未能守住稍早涨幅.纽约商品期货交易所(COMEX)7月合约下降1.05美分,结算价报每磅3.4685美元,交投区间为3.4515-3.5160美元. 据路透初步数据显示,COMEX周五成交清淡,纽约尾盘成交量略高于53,000口,较30日均值少逾三分之一. 自4月底以来铜价下降10%,将迄今年度涨幅削减至只有2%. "欧洲局势及其所带来的一切后果,加之对中国经济放缓程度的担忧,对铜价构成打压."法国巴黎银行金属策略师StephenBriggs称. 他表示,"但我们认为,中国将渡过难关.今年的铜需求不会很糟,特别是鉴于铜市场有潜在缺口.很难预计下周走势,但我的直觉是,铜价将小幅走高,因其已降的太多." 上海期铜本月出现逆价差,暗示短期需求将回升.上海期交所看管的一周铜库存下滑7.3%或13,635吨. 期铜金属方面,期铝上升14美元,收报每吨2,068美元. 。

〖金属市场〗LME5月18日金属综述

纽约/伦敦5月18日消息,铜价周五为连续第三日下滑,过去五日累计跌幅达4.5%,因欧债危机恶化和中国经济放缓的担忧将侵蚀铜需求. 虽然本周铜价追随原油等经济敏感性资产下降,但其在触及四个月低点后企稳,并在伦敦市场微涨.买家逢低承接,并在周末芝加哥八国集团(G8)会议前平仓. "欧洲形势确实黯淡,但我认为市场已消化很多...大量负面因素已被市场消化,"AltavestWorldwideTrading分析师MikeArmbruster称,"从技术面而言,铜呈现严重的超卖迹象." 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜微升1美元至每吨7,650美元. 期铜在纽约市场未能守住稍早涨幅.纽约商品期货交易所(COMEX)7月合约下降1.05美分,结算价报每磅3.4685美元,交投区间为3.4515-3.5160美元. 据路透初步数据显示,COMEX周五成交清淡,纽约尾盘成交量略高于53,000口,较30日均值少逾三分之一. 自4月底以来铜价下降10%,将迄今年度涨幅削减至只有2%. "欧洲局势及其所带来的一切后果,加之对中国经济放缓程度的担忧,对铜价构成打压."法国巴黎银行金属策略师StephenBriggs称. 他表示,"但我们认为,中国将渡过难关.今年的铜需求不会很糟,特别是鉴于铜市场有潜在缺口.很难预计下周走势,但我的直觉是,铜价将小幅走高,因其已降的太多." 上海期铜本月出现逆价差,暗示短期需求将回升.上海期交所看管的一周铜库存下滑7.3%或13,635吨. 期铜金属方面,期铝上升14美元,收报每吨2,068美元. 。

五矿期货:12月24日金属早报

因这些国家将因美国市场走强，而使得出口看涨 今日纽元兑美元表现居冠，因纽西兰财长预期，明年国家经济成长速度将加快澳元兑美元涨破平价，大宗商品价格及亚洲股市双双上扬 纽约债市—公债价格在下周新债入市前下跌,交易商压价为供应预留空间 * 公债价格在下周供应前下滑 * 美国财政部下周将发售两年期、五年期和七年期公债 * 在供应前,五年期和七年期公债表现逊色 美国公债价格周四下滑,因交易商压低价格以为新债供应预留空间,且经济数据略强于预期. 五年期和七年期公债跌幅最大,美国财政部表示,下周一将标售350亿美元两年期公债,周二将标售350亿美元五年期公债,周三将标售290亿美元七年期公债. "美国财政部下周发售的350亿美元两年期公债为续发,但五年期和七年期公债则为新发行公债,市场正为此做准备."管理超过145亿美元资产的Calvert Asset Management固定收益策略师Steve Van Oder表示. 五年期公债US5YT=RR跌8/32,收益率(殖利率)由周三尾盘的2.01%升至2.07%,七年期公债US7YT=RR跌11/32,收益率由2.74%升至2.79%. 本周交投主要集中在上半周,当时美联储买入公债,这是其刺激经济成长,避免通缩计划的一部分. "美联储是大买家,而正好市场没有其它活动,所以债市获提振."Oder表示. "华尔街只不过需要准备,"Oder所指的是承销财政部公债标售的一级交易商,"周初,需求推动市场,下半段则为供应做准备影响市况." 交易商表示,价格可能必须再下滑一些,收益率再升一些,才能带动下周标售的需求,因许多投资人在度假. "在相对清淡的一周内,供应量算很大了,许多投资人已经结账."DRW Trading Group市场策略师Lou Brien表示. **经济数据改善** 经济数据改善也可能令公债承压. "经济报告都略高于预期,"FTN Financial利率策略师Jim Vogel称. 美国劳工部公布,12月18日当周初请失业金人数降至42万人(预估为42万人),前周修正后为42.3万人(初值为42万人) 11月不计入运输的耐久财(耐用品)订单增幅也大于预期,且为八个月最大. 数据还显示,美国消费者信心12月增至6月来最高,因就业前景改善,且零售商给出更大折扣.美国11月新屋销售较上月增长5.5%,年率为29万户,预估为30.0万户.10月修订后为27.5万户(前值为28.3万户). Oder称,下周,10年期公债收益率将可能陷于3.25-3.44%的近期交投区间内. 今日债市因假期前提前收市,尾盘,指标10年期公债US10YT=RR跌11/32,收益率由3.35%升至3.40%.30年期长债US30YT=RR跌15/32,收益率由4.45%升至4.48%. 能源盘后─库存走跌 需求看涨 油价冲破91美元 周四 (23 日) 纽约原油期货价格再度劲扬，收盘冲破每桶 91 美元涨势。

五矿期货:12月20日金属早报

纽约债市—公债价格上扬,近期抛售料过度带动买家回场 * 买家回场,因收益率相对较高 * 分析师预计近期公债市场抛售过度 * 美联储买盘以及欧元区忧虑可能提供支撑 美国公债价格周五上扬,因投资人利用近期收益率大涨的机会买入公债,而一些投资人和分析师也认为债市过快地消化了过多经济改善的因素. 在美国联邦储备理事会(FED,美联储)在11月初宣布新一轮量化宽松政策后开始的公债市场抛售,在上周美国总统奥巴马宣布新的减税措施后加剧,本周公债收益率被推高至七个月高位. 利率市场一直在消化激进的经济成长假设,欧洲美元利率期货走势暗示明年年底前加息,之后利率会大幅走高.通膨保值债券市场也已反映出高通胀预期. 但公债市场走势同许多投资人认为的经济改善将更缓慢且更崎岖的观点相左,失业率仍居高不下,且通胀攀爬更乏力. "我们认为收益率升的过快过多了,"RBC Capital Markets美国利率策略部门主管Michael Cloherty表示. RBC现预计美国经济明年成长幅度为3%,高于之前预估的2%. "3%还是不够快,不足以迅速压低失业率."Cloherty表示,"以这样的成长速度,失业率将在未来几年保持在令人沮丧的高水准." 近期利率期货和互换选择权市场交易也支持公债市场超卖、跌势接近尾声的观点,瑞信分析师在周五发出的报告中表示. 10年期公债期货合约的买权和卖权比率已跌穿0.6倍,为约两年最低,瑞信表示. 瑞信称,在过去两年,每次该比率跌至约该水准,收益率都接近走势逆转.利率互换选择权市场也有利多迹象. 他们指出,相对于购买支付定息而收取浮息的合约而言,目前通过购买支付浮息而收取定息的合约来押注未来市场波动性增强的成本过高,这暗示市场抛售可能接近尾声. 指标10年期公债US10YT=RR升24/32,收益率由周四尾盘的3.42%降至3.33%. 美联储周五还买入20.3亿美元2028年8月至2040年5月到期的公债,扶助30年期长债US30YT=RR升1-27/32,收益率由4.53%降至4.41%. 分析师表示,长债收益率在约4.5%时买家进场可能对长债也有支撑. 美联储购买公债计划以及对欧洲各国财政体质的持续不确定性可能也会在未来几周给美国公债提供支撑. 美联储下周多日将进行两次标购,以弥补假期损失的交易日. 比如,下周一美联储将购买70-90亿美元2018-2023年到期的公债,以及60-80亿美元2014-2016年到期的公债. 穆迪下调爱尔兰主权信贷评等五个级距,也提醒投资人该地区可能仍脆弱. "欧洲可能还会传来一些杂音,会对美国公债市场提供一些支撑,我们认为公债价格还会进一步上涨." 能源盘后─逢低补仓 油价站回88美元 本周涨0.3% 周五 (17 日) 纽约原油期货价格顺利反弹，重新站回 88 美元价位。

五矿期货:12月13日金属早报

纽约债市—公债价格下滑,收益率上升可能成为短期趋势 * 对冲以及强于预期的数据重燃债市跌势 * 10年期公债收益率本周升幅将为去年8月来最大 * 美联储购买公债计划可能正在亏钱 美国公债价格周五下滑,本周抛售非常激烈,受经济成长前景改善刺激,令过去六周的跌势保持完整. 债市交易商也抛售公债,以锁定下周将承销的公司债收益率,而在美国公布国际贸易和消费者信心数据,显示第四季经济成长将强于预期后,投资人也减持公债仓位. Action Economics全球固定收益分析部门董事总经理Kim Rupert表示,周五公债遭抛售意味着公债收益率本周升幅将为去年8月来最大,走势可能为公债短期交易确立基调. "收益率将继续走强,但不会是直线上升."Rupert表示,指因美国财政赤字前景以及经济成长前景更为强劲. 周五收益率攀升,指标10年期公债US10YT=RR大跌一个大点,收益率由周四尾盘的3.21%升至3.33%. "看来在下周公司债供应前,市场出现锁定利率的抛售活动.这往往是非常强劲的."Cantor Fitzgerald利率交易部门主管Brian Edmonds表示. 本周迄今,美国投资级别公司债发售总计约180亿美元,根据汤森路透旗下IFR,这是今年发售规模第四高的一周. 本周,10年期公债收益率推升至六个月高位3.33%,因在总统奥巴马和国会共和党议员就延长减税和重启失业救济达成一致的消息公布后,投资人担心美国财政前景,遂结清仓位. 本周收益率攀升也重燃抵押贷款利率以及其它消费者贷款成本上升的忧虑,这些利率是以公债收益率为参考的. "鉴于收益率上升遭遇的阻力很小,公债将遭遇进一步压力."Morgan Stanley Smith Barney首席固定收益策略师Kevin Flanagan表示. Flanagan预计10年期公债收益率未来六个月将在2.50-3.50%区间内交投,期间可能因持续担忧欧洲财政问题而引发间歇性避险升势. "长期而言,目前我不会看多公债."他表示. 收益率上升看来给美联储带来一些账面损失.如果以美联储11月12日第二轮量化宽松计划下的首次购买公债表现为指引,美联储迄今可能已因购买公债累积了10亿美元或