做期货，杠杆高风险大，请问大神们，可不可以做不加杠杆的期货吗？ 期货黄金几倍杠杆合适呢知乎

完全可以的，用现货的模式去做期货，不加杠杆，也不用止损，就模拟进货销售的过程，其实这样做很简单的。只是可能进市场的交易者都觉得自己很牛逼，这样利润率太低了。

40w做10手螺纹钢，螺纹一般一波的波幅是800点左右，抛头去尾，抓个600点，也就是说40w，可以赚6w块，15%的利润率，可能小散户根本看不起，另外这样走一波差不多要4、5个月的时间。等行情走完，媒体又是各种某某做螺纹，翻了十几倍的新闻出来。别人40w做到了几百万，你用40w只赚了几万。没点定力和强大的心态，下次你也一样会加上杠杆的。

另外你说那种周期性，完全成立的，可以那样做的。但要把握好节奏，期货价格就是在成本价和利润之间波动，但需要去衡量，什么是合理，什么是不合理。比如去年，螺纹盘面利润只要上了1k，基本就是短期的顶部，而今年一直在1k利润附近波动，现货更是在半年内没有低于1k利润的。如果以去年的标准，那么现货要跌到低利润，200以下，才叫便宜，但看现在现货的情况，这样的可能性不高，但也不排除国家出点什么政策，比如去年煤炭那种恢复生产的政策出来，突然加大螺纹的供应，把利润打下去。所以，市场里面没有什么是确定的，始终是需要博弈的，总要用风险去换收益。当然，去了杠杆，做起来会简单很多，制定策略会容易一些。比如就做近月，在冬季限产的大环境下，赌现货不会大跌，近月贴水一定会缩小之类的。

如果加上杠杆 ，这就很难做了，一定会用止损去试单，但市场短期的波动，一定是博弈性的，当市场里面只剩大量趋势交易者的时候，一些现货企业，会在破位的时候反着做。这就导致假突破很多。之前螺纹钢厂三连爆的时候，盘面价格暴涨到0贴水的情况，钢厂就大量做空，在盘面卖出，之后期货价格就开始下跌了。出了利多消息，但盘面却开始下跌。面对短期价格的博弈性，趋势系统就是反复止损，靠信念去硬扛，但如果仓位没处理好，不知道怎么调节杠杆的高低，很难取得主动权，甚至可能在反复扫止损后，变得恐惧，导致仓位越来越低，等趋势启动后，仓位又太低，利润偏少，不够折腾时候的成本付出，这就是资金曲线一直上上下下的原因。所以，主观控制杠杆，是保持长期盈利的方法之一。

但是股票和期货还是有本质区别的，不能完全用股票那一套来做。股票是公司创造价值，买了好公司，公司价值是随时间往上走的。但商品不一样，价格高了，利润高了，利润驱使下投资就会增加，供应增加了，产量就会上来，供应过剩价格就往下走了。就算是农产品，现代科技也在不停提高产量，或者寻找替代品。所以商品价格总是在一个极大的区间里面上下波动，不会像好公司那样，几年涨几十倍，而是几年涨上去，过几年又跌回去。