商品期货黑色系篇：一文读懂难搞的上下游产业链联动 期货国外盘有哪些

黑色系可谓是整个商品期货市场中最赚钱的品种，但同时也是最容易亏钱的。整体来说，黑色系流动性好，持仓量和交易量都足够大；牛熊市明显，适合趋势交易；此外资金博弈激烈，波动性大，也比较适合短线交易，因而非常受欢迎。

但同时由于高杠杆以及相对比较复杂的上下游联动关系，黑色系期货本身还是具有较高门槛的，若是什么都不了解就贸然涉足，很可能就只有被“割韭菜”的命。

所以，为了避免打无准备的仗，我们首先要了解基本的入门知识。

品种

先来看品种。目前较常见的黑色系期货主要有上期所的螺纹钢（RB）、热卷（HC），大商所的焦煤（JM），焦炭（J），以及已经国际化的品种铁矿石（I）。其中螺纹钢处于黑色产业链的中游，是黑色系的龙头，也是黑色系当中投机氛围较重的一个品种。此外，铁矿石也非常受欢迎。推进国际化进程之后，中国铁矿石期货已成为全球最大的铁矿石衍生品市场，成交量约为全球第二大铁矿石衍生品市场——新加坡交易所铁矿石期货和掉期的20多倍。

黑色系产业链

此外需要了解的就是黑色系的上下游产业链了，因为这些黑色系品种构成了一个完整的上下游产业链，关联性非常强。本篇文章主要从供给端和需求端两方面入手让你对整个产业链有个初步了解。

供给端

供给端主要有焦炭、焦煤和铁矿石。焦炭是焦煤的下游产品，每生产1吨焦炭需要1.33吨炼焦煤，世界90%以上的焦炭产量都用于高炉炼铁。

而铁矿石则几乎只作为钢铁生产的原材料使用。生产一吨生铁需要1.6吨铁矿石，铁矿石在成本中占比超过60%。目前全球铁矿石增产的主要来源区域是巴西和澳大利亚，这两国产量占全世界产量的56.1%。世界三大铁矿石生产公司分别为澳洲力拓（Rio-Tinto）公司、必和必拓 (BHPBilliton)公司及巴西淡水河谷(VALE)公司，产量占全球比重的42.6%。

需求端

钢材是焦炭和铁矿石的下游需求企业，华东地区是我国螺纹钢最大的生产和消费地区。我国粗钢产量占世界约50%，同时又是钢材消费大国。钢铁行业的旺季是在每年3-6月，淡季在1-2月。

根据数据统计，钢材的下游需求主要为：房地产32%、基建16%、机械16%、汽车7%、其他28%。螺纹钢的下游更偏向于房地产，桥梁，道路等土建工程建设等，与基础建设投资也有密切的关系。热轧卷板则被广泛应用于冷轧基板，船舶，汽车，桥梁，建筑，机械， 输油管线，压力容器等制造行业。

值得注意的是，对产业的了解不是一蹴而就的，它是一个不断累积的过程。在对行业的上下游有个整体理解之后，还需要慢慢地深入了解，上文提供的也只是一个基本框架，需要慢慢填充。当你对整个行业有所了解之后，看到一个商品涨价了，你便可以通过判断它是原料端还是中间产品亦或是产成品，以此推断这个产业未来的变化，从中挖掘出