衍生品是什么？与期货有什么区别？ 期货合约价值和期货价格一样吗为什么

尽管衍生品种类繁多，但它们都有一些共同的特点，包括：

基础资产（Underlying asset）：衍生品与一种或多种基础资产挂钩。基础资产的类型在很大程度上决定了衍生品的行为。例如，XYZ股票期权与标的资产，100股XYZ普通股挂钩。

到期日（Expiration date）：大多数衍生品在某个日期到期。在到期日，衍生品可能没有价值，买方就会出现损失。否则，合同条款被执行，资产（包括现金）发生交换。

时间价值（Time value）：超出期权内在价值的价值（即今天到期的期权价值）。时间价值随着到期日的临近而减少，此时时间价值为零。时间价值源于标的资产的波动性。到期日较远的衍生品，其价格波动对买方有利的可能性更大，所以它的时间价值更高。

参考价格（Reference price）：许多衍生品都会参考一个特定的价格来决定合约的价值。例如，期权的行权价是指标的资产的价格，它有助于确定期权的价值。

风险（Risk）：衍生品有几种类型的风险，但最基本的是市场风险。当市场价格变化时，衍生品失去价值的机会。期权和其他衍生品提供了杠杆作用，这意味着你可以使用债务来控制标的资产，而不需要为该资产支付全部价格；杠杆作用放大了衍生品的风险性，因为标的资产的小比例价格变动可以造成衍生品大比例的价格变动。

套期保值是指利用衍生品与您在标的证券中的头寸进行对赌，从而降低您的整体风险的做法。到期是另一个风险来源，因为你可能无法足够快地获得你所需要的价格变动以从中获益。履约风险（即交易对手方不履行义务的风险）发生在场外衍生品中，但交易所为其交易的衍生品承担履约风险。

回报（Return）：衍生品可以放大你的回报，就像他们放大你的风险一样，通过杠杆作用。有些衍生品是轻度杠杆化的，并提供与其标的资产相同幅度的回报。例如，可转换债券的价格可以与其标的股票的价格同步变动。其他衍生品，如期权，可能会按百分比提供相对较高的回报。例如，你可能有一个股票期权，当标的股票价格变化一美元时，它的价值就会翻倍。

相关性（Correlation）：相关性是指衍生品的价格与标的资产之间的相互联系。看涨期权与其标的资产呈正相关，因为它们的价值与标的资产同步增长和下降。而认沽期权则是反相关的，它们的走势与标的资产相反。

相关性还与您的投资组合的内容有关。您的投资组合越是分散，资产之间的相关性就越小。这就降低了任何一项资产造成重大损失的风险。您可以通过投资于衍生品来低成本地分散您的投资组合，因为它们的价格相对较低，让您可以控制多种资产。