商品期货交易员，两年的职业交易经历和教训 期货公司债券交易员好做吗知乎

我是一名职业期货交易员，在一家机构管理一笔资金。16年开始工作，17年开始交易，直到今年，才初步建立一套交易框架。

首先，我想说说工作前的教育经历，我觉得这点很重要，这对于未来的交易方式选择，有很大的影响。我本科国内一所985大学，工科，粗通高数、编程等；出国读了金融，对于经济学、金融产品等有一定的了解，做过策略量化分析；擅长MATLAB、VBA等。

刚开始工作时，回国在一家期货公司做宏观研究员，后来去了一家更大的机构，做了一阵子研究。大约半年时间吧，开始了职业交易员生涯。从此，我感觉到了无尽的迷茫和黑暗。

商品期货，对于我们这种无产业背景，不通基本产业逻辑，连相关的基本常识都不太了解的人来说，真是好大一个坑。现在想想，初入行时，光凭统计模型就敢撸起袖子把钱扔进去往里干，真是无知者无畏。

说到这儿，就会有人说，没人管你吗？有，我们有风控，有领导，但是并没有人告诉你该怎么做交易，什么错不该犯。也没有研究员，甚至一开始时连行业的数据库都没有。我有的，只有你自己，和账户上躺着的大笔的钱。

这里我想说的是，在此之前，我并不是一点相关的研究和交易经验都没有。我专门研究过股指期货，研究过宏观经济数据和事件对股指的影响，做了几个股指期货的择时和对冲交易策略。但是，到了商品期货这里，事情开始变得复杂了。商品期货，它不是一个单纯的期货标的。它是不同产业中的不同品种，有农产品、黑色、有色、贵金属等。不同的品种，它的产业逻辑是不同的，波动特性是不同的，金融属性和商品属性的强弱是不同的，它们背后的玩家更是不一样。

然而，这些不同，是我在市场中不断的受挫之后，才慢慢懂得的。

一开始，我靠着曾经无往不利的统计模型，在小波动的市场里如鱼得水，仓位也逐渐加大。然而当贸易战爆发，事情开始变得糟糕了，短短几个交易日，账户从大幅盈利变成亏损。随后过往的统计区间开始失效，品种组合开始止损。曾经策略理想的十组赚六组，从超额赚八组到六组，到三组，到最后的只有一组在盈利，其他全部大面积亏损，最终账户以止损平仓收场。这段交易经历，给初入行，又顺风顺水的我，一记沉重的闷棍。

从那之后，我开始意识到过往的统计规律，依赖于其客观环境的相对稳定，包括宏观经济，产业背景，到背后主力玩家的构成等等。一旦客观环境发生变化，统计规律也随即失效。

吃一堑，长一智。为了要搞懂背后的变化逻辑，我开始去学习产业知识。对于有过宏观研究经验的我来说，和宏观联系最紧密的螺纹、铜、原油等大品种是最适合入手的。然而贸易战的经历告诉我，原油这种到两点半，国内收盘国外还继续走的东西，还是少做为妙。一旦发生大行情造成亏损，生理和心理的双重打击，将可能打垮一个人。最终，我选择了黑色产业链入手。

然而在一家远离现货，缺乏调研机会和研究支持，没有有效的信息和数据来源的金融机构，同时又半点产业知识，周围一个懂行的同道都没有的我来说，这一路走的颇为不顺。说到这儿，我只能说感谢公司。如果说期货公司的研究员，是通过时间、调研、前辈传授、同业交流和写报告来不断加深对产业的理解，加强研究能力的话；那我，就是靠账户上的钱来不断踩坑、犯错，从而知道自己应该去了解什么，学习什么，从而梳理出产业的交易逻辑。

知易行难。没有难过，不能体会这句话的真谛。交易本身是博弈的过程，博弈的不仅仅是盘面，还有内心。观点不要被持仓影响，心态不要被盈亏左右等等，道理我都懂。然而在碰到行情的时候，又难以避免心理上的变化。赚钱的时候究竟是运气还是实力，走出的行情是不是真是分析出的逻辑驱动的等等。亏损的时候更是艰难，是要坚持逻辑观点，还是要及时认错止损，究竟是看错还是做错，或者有什么重要信息被遗漏了，甚至是不是什么都没搞懂，等等。不记得有多少个夜晚，收盘后在小区楼下转圈圈到天亮了。

时至今日，在给市场交了不少的学费之后，我总算是梳理出了一套黑色系的基本面量化交易体系，找出了一些有效因子，有些是广为人知的，有些是不太受关注，但确实会影响到基本面变化的等等。但是可能受限于数学和编程的能力，很多东西还是做不进去。目前交易的方式应该叫量化辅助型，但我觉得迟早能做成一套正儿八经的黑色系基本面量化策略。经得起回测，跟得上市场变化，未来工作将能从盘面交易转变成写算法和调参。解放夜晚，延长职业寿命以及自己的小命。这点真的很重要。

这两年看了不少书，学到了不少知识；犯过许多错，得到了很多经验和教训；很累很辛苦很受折磨，却真的感觉成长了许多。不敢说开仓就能赚钱，但至少不会犯下曾经明显又低级的错误。

前阵子和身处AI行业的同学聊了聊天，深切意识到交易领域迟早会被人工智能全面进入，又要去学习了。