影响商品期货的因素 影响期货价格变动的因素有

三、储备货币因素

最近十年来的大宗商品价格波动中，值得重视的一个视角是美元的国际储备货币因素对商品价格的影响。由于大多数大宗商品均以美元计价，因此，美元的币值变化会直接影响大宗商品的价格变化。一般而言，美元贬值会对应于大宗商品价格的上涨，反之则大宗商品价格下跌。以同样以美元计价的黄金和石油的价格比率为例，1970年1月到2011年6月，黄金/原油价格比率的历史均值为14.97，其走势围绕均值波动。在最近十年中截至2008年7月，这一比率明显偏离均值，但国际金融危机后迅速回归。尤其是在近期内，这一比率仍在非常接近均值的位置波动，显然并未明显受到美国宽松货币政策的影响。截止8月12日，2011年的美元指数累计下跌6.09%，为2008年7月来新低；而黄金的美元价格则从年初的1300美元/盎司上涨到近期的1800美元/盎司上下，说明考虑美元储备货币因素后，不同商品价格之间仍有明显的互动作用规律。

四、货币流动性

一般而言，货币供给变动将自然地对价格水平，包括大宗商品价格产生明显影响。但大宗商品市场具有明显的特殊性：一方面，大宗商品的生产和供给受到限制，生产者很难在短期内调整产量；另一方面，在大宗商品交易市场上，相比于消费品，大宗商品价格调整更快，也更加灵活，对货币变化的反应也更加迅速。

考虑到最近数十年来大宗商品市场金融化趋势的不断加强，大宗商品已成为资产和投资组合的重要组成，因此，货币流动性的变化一定会通过利率、存货和固定资产投资等机制影响商品的供需，进而影响商品市场和价格。我们对中国货币供给量和商品价格的实证研究显示，我国的货币供给量显著提升了商品价格，当然对不同商品的影响程度差异很大。例如，我们研究发现，中国货币供应量上升1%会推动铝现货价格上涨1.80%；贷款额上升1%会使得中国铝现货价格上升0.93%；货币供应量上升1%会推动铜现货价格上涨0.26%。

五、投机因素

由于近年来国际商品价格的巨幅波动，关于投机推高价格、导致价格暴涨暴跌的争论非常激烈。但长期来看，纯投机者对商品价格上涨的推动作用并不明显，也没有显著的证据证明投机是商品价格上涨和大幅波动的推动力，但那些拥有、合谋拥有或者（试图）通过关联者拥有商品储存设施或持有存货及加工设施，试图在短期内控制较大市场份额，并通过制造短缺、营造预期而牟利的投机性交易确实能够影响大宗商品价格。这是典型的市场操纵行为。

近期，美国商品期货交易委员会（CFTC）就着手调查几家石油贸易公司及其交易员是否操纵WTI现货和衍生品市场，企图制造现货供应紧张的假象并借此牟利。另一起案例中，某跨国投行被控利用所控制的交割地仓库有意延缓金属出库速度，制造现货市场紧张并借此牟利。

六、预期因素

在经济全球化背景下，商品价格信息的形成和传播速度不断加快，公众的价格预期也受此影响不断形成、扩散并在某拐点处逆转，这对商品市场产生非常明显的影响。因此，一方面，投资者单方向价格预期的形成、扩散和强化及可能的逆转会加大商品价格变化和波动幅度；另一方面，预期只是影响价格的中间变量，投资者预期的重要性会驱动某些市场参与者试图通过制造短缺、营造或者误导预期而牟利的市场操纵行为

投资者在做商品期货，要多留意财经新闻等获取以上六种因素的消息面，做到知己知彼百战不殆。以上内容为小编从不同的几个方面给大家整理，如想了解