期权与期货的套期保值方式有什么差别？ 期货与外汇的不同点在于什么

（一）资金产用成本更少

1.期货：买卖双方均需缴纳一定比例的保证金（一般在15%左右）。

2.期权：买方不需要支付保证金，只需支付很小比例的权利金，因此通过买入期权进行套期保值的方式极大地提高了套保者的资金使用效率。

（二）在规避套包标的市场风险的同时保留了获利的机会

1.期货：期货套期保值的原理是利用期货与现货部位相反、价格变化相同，从而达到规避风险、锁定成本的目的随着价格的变化，期货套保一个部位盈利，另一个部位肯定亏损，这样在规避风险的同时，投资者也失去了价格有利变化情况下获得收益的能力。

2.期权：通过买入期权可以起到与期货相同的套期保值效果，两者均可以规避价格不利变化时的风险。但在套保标的部位盈利的时候，虽然期权多头部位出现亏损，但不论套保标的价格变化有多大，期权的亏损仅限于套保者支付的权利金，但套保标的部位的盈利却可以随着价格的有利变化而不断扩大。因此，买入期权等于为套保者的生产经营上了“保险”，而不仅是锁定利润或锁定成本。

（三）期权的买方不存在追加保证金的风险

1.期货：套保者利用期货进行套期保值，如果期货部位亏损，将面临追加保证金的风险。如果套保者因为资金紧张或亏损过大而不能及时补足保证金，还会导致期货头寸被强行平仓的后果，从而使整个保值计划归于失败。

2.期权：买方的风险有限，在支付权利金后，即使标的价格朝着不利的方向运行也无需缴纳保证金，也就不存在追加保证金的问题。

（四）期权的保值效果更加确定

1.期货：期货保值中，套保者规避了较大的价格波动风险，取而代之的是承担了较小的基差风险。基差的变化对于套期保值的效果而言十分关键，基差风险的存在使得期货市场套保者进行套期保值的有效性具有了不确定性。

2.期权：运用期权套期保值则不存在这样的问题。首先，期权执行价格的设置固定了标的资产在到期日的交割价格；同时，期权的买方拥有权利而无须承担责任，风险是可以预见的，其最大损失无非就是购买期权所支付的权利金。投资者可以通过买入看涨期权确定未来最高的买价，也可以通过买入看跌期权确定未来最低的卖价。因此，对于厌恶风险的套保者来说，期权是一种更有效的风险管理工具。

（五）期权套期保值策略更具多样性和灵活性

1.期货：在期货套期保值策略中，为避免价格上涨的风险，投资者只能买入相应的期货合约；为避免价格下跌的风险，投资者只能卖出相应的期货合约。

2.期权：套保者拥有