期货价格是个啥？五分钟给你整明白！

参与过期货交易的同学们对上面的行情图很熟悉，这个就是期货价格行情图，上面的每个一个数字的跳动，都牵动着数以百万期货市场参与者的心绪。所谓红绿起伏，点点关心。

期货交易，追求的是在期货价格的波动中获取收益。

那么期货行情图上的价格，它指的是什么？

生活中我们在超市或者菜市场购买某个商品，面对它的价格牌，我们是有对比的，这个红富士苹果在别家超市是什么价，这个非转基因的玉米棒子在网上是什么价。。。。，之所以能够有对比，是因为我们了解付款就能到手的商品，它的价格是对标什么样品种、什么品牌、什么质量标准等。

那么我们参与期货交易，也应该了解所交易的合约价格对标的是什么？这样才能理性的去分析和判定该价格的高低。

举个例子：

SR2109合约盘面价格某个时点为5560，完整的解释该价格是：

目前市场所预期的2023年9月份期货合约到期时在交易所指定基准交割仓库交收的基准交割品（国标一级白糖，含包装）的含税价为5560元/吨。

上述举例中包含以下几个因素：

一、报价单位

该价格5560的报价单位是元/吨。

目前我们国家期货市场上市的所有品种都是以人民币计价，只是报价单位有所不同。

比如：

黄金期货的报价单位是元/克 白银期货的报价单位是元/千克

铜期货的报价单位是元/吨 原油期货的报价单位是元/桶

。。。。

二、它是未来价格的现实体现。

目前盘面上所显示的该合约的价格跳动，理论上应该是合约买卖双方对该白糖合约9月份到期时价格的预测值。

决定商品未来价格因素主要是未来的供需、经济环境，当下的短期扰动因素是很难影响未来价格的。

比如：

某期货品种的一家生产企业的发生了一些意外事件或者停产检修从而导致暂时的减产，它会因影响现货市场临时的供应短缺而影响到当时的现货价格，但是，几个月后的期货合约到期日的价格，是很难因为这些临时事件影响的。

反而，如果远期期货合约价格因为该突发事件出现大幅波动时，基本可以认为是市场情绪的过度反应导致价格的异常波动，这其实也是一个追寻价格回归的交易机会。.

三、它是期货合约基准交割品的价格。

上例中白糖期货合约的基准交割品是国标一级白糖的标准仓单，需同时符合下面三点：

1、白糖合约基准交割品对标的是国标一级白糖。

2、需要符合标准的白糖现货送到指定交割仓库，经过检验合格后，交易所注册成的标准仓单。

3、白糖标准仓单所对应的货物是含包装的。

因此在分析白糖期货合约价格时，理论上还需要考虑现货——期货标准仓单之间的转换成本。

不同的期货品种或者合约，都有着指定的基准交割品要求，只有确定了基准交割品，期货合约的价格才能统一。

当然，同一个品种现货之间，质量标准、品牌、地域等因素不同，现货市场价格是不同的，交易所也为此设置了与基准交割品之间有着差异的商品与基准价格之间的升贴水，从而以升贴水方式来扩大期货市场可交割品范围。

四、它是基准交割品在指定基准交割仓库交货的价格。

按照交易所的规定，白糖期货标准仓单买卖双方实物交收的衔接点为指定基准交割仓库交货时点。反映两点：

1、 这个价格是在交易所指定的白糖基准交割地/交割库交收的价格。

因为交割仓库的位置不同，交易所一般以货物的生产或者销售集中地为基准地，对其他地区的交割库设置相应的升贴水。

2、卖方需要承担该批货物运送至交割仓库相应跺位的费用，它包含运输费用和仓库的入库费用。

而买方需要承担提货时白糖现货从仓库跺位搬运至汽车或者火车板的费用。

只有明确了该衔接点，买卖双方才能精确计算期现转换成本，从而全面的去理解和分析期货价格。

不同的期货品种，实物交收衔接点是不同的。

比如：

玻璃的实物交收，买卖双方交收衔接点为合约基准交割品在基准交割地裸包出库时的汽车板交货。——买方提货时是不需要支付出库费用的。

铜期货实物交收，买卖双方交收衔接点为合约基准交割品在基准交割仓库交货。——买方提货时是需要支付出库费用的。

五、该价格是含税价

上例中的白糖合约5560元/吨，该价格是包含13%的增值税税率的。因此该价格组成为：

4920元的不含税价格+640元的增值税

在该价格下，卖方需要承担640元的销项税税额，同时买方也将承担640元的进项税税额。

增值税的进销项也因此顺利衔接，从而保持了增值税税款和税票的流转（卖方需要向买方开增值税发票）。

目前上市的期货品种中，绝大多数的品种期货价格都是含税价（增值税），也有部分商品期货品种是不含增值税的（比如菜粕、鸡蛋等）。

通过以上介绍，大家对期货盘面价格应该有个全面的认识。

下面分别解释