市场期待国内天然气期货尽早上市

来源：期货日报

自俄乌冲突爆发以来，国际能源供应受到影响，欧洲天然气价格大幅波动。数据显示，近一个月以来，欧洲天然气价格风向标——TTF基准荷兰天然气期价一度涨至200欧元/兆瓦时上方，随后逐渐回落，但目前仍维持在超过100欧元/兆瓦时的高位。

由于欧洲能源供应面临不确定性，我国天然气价格也受到一定影响。3月25日，国内液化天然气（LNG）出厂价格指数为8204元/吨，较1月28日4545元/吨的价格上涨逾80%。在此情况下，部分企业的风险对冲需求不断增加。

我国天然气中上游企业经营面临考验

宝城期货金融研究所所长程小勇对期货日报记者表示，受国际天然气价格大幅上涨影响，国内天然气企业尤其是中上游企业可能会面临亏损。

“目前，我国天然气门站价呈现政府调控与市场化定价的特征。这意味着尽管中石油、中石化进口的天然气价格高企，但是销售定价受制于门站价，进口的LNG现货很大一部分进入长输管网，仍受‘基本门站价+最高上浮20%、下浮不限’的约束，这让相关企业很难转嫁成本。另外，下游气价也受政府调控，价格反应相对滞后，一些天然气使用企业很难有意识提前制定措施，对冲气价上涨带来的原材料成本上升风险。”程小勇认为，无论是上游开采和进口企业，还是下游用气企业，都有风险对冲的需求。

在中原期货化工品研究员邵亚男看来，我国LNG进口量2023年达到7900万吨，已经超过日本，成为世界上最大的LNG进口国，全球天然气供应偏紧格局显然将对我国产生深远影响。短期来看，我国宏观调控及时，保供措施到位，叠加长协量不断增加，天然气市场供需关系较为平衡。但长期来看，在国际现货成本过高的情况下，进口商必将减少现货进口，若东北亚市场价格与欧洲市场套利窗口进一步持续开启，国内天然气供应或面临考验。

记者发现，虽然近年来我国天然气储量和产量持续增加，但产量增速不及需求增速。2023年我国天然气产量为2052.6亿立方米，较2023年增长8.7%，较2023年增长18.5%；天然气表观消费量也快速上升至3670.6亿立方米，较去年和前年分别增长12.7%和21.1%。此外，我国天然气进口依赖度逐年提升并维持在40%以上。

业内呼吁加快推进天然气期货市场建设

在我国天然气进口依赖度较高，叠加国际天然气价格剧烈波动、天然气产业链相关企业风险管理需求增加的背景下，我国天然气现行定价机制亟待完善，并为产业企业提供