生猪期货合约详解

从2000年开始，经过20年的研究论证，大连商品交易所终于正式宣布将在2023年1月8日（星期五）开始生猪期货（代码：LH，英文Live Hogs的缩写）上市交易！下面我们来详细的介绍一下生猪期货！

一、生猪期货合约内容

1、上市时间和交易时间

上市时间前面已经说过！交易时间是：周一到周五，上午：9:00-10:15，10:30-11:30，中间有15分钟的休息时间；下午：13:30-15:00，暂时还没有设置夜盘交易。

2、上市交易合约

首批合约为LH2109、LH2111、LH2201。

3、交易保证金水平、涨跌停板幅度

合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%，新合约上市首日涨跌版幅度为挂盘基准价的16%。套期保值交易保证金水平为合约价值的8%，投机交易保证金水平为合约价值的15%（这个15%是交易所暂定的水平，为了控制风险，期货公司一般还要在这个基础上加上几个百分点）！

4、交易限额

客户单日开仓量不得超过500手，其中单日开仓量是指：客户当日在生猪期货所有月份合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和！

套期保值交易的开仓数量则不受限制。

具有实际控制关系的账户按照一个账户管理！这个意思就是说，不管你在多少家期货公司开过期货账户，所有的账户开仓数量总和，也不得超过500手！

5、交易手续费

交易手续费为成交金额的万分之二，日内交易手续费为成交金额的万分之四

6、交割手续费、仓储费

交割手续费为1元/吨，暂不收取；仓储费为每天每吨5元！

7、标准仓单转让贷款收付业务手续费不收费

8、持仓信息公布时间

每交易日结算后，交易所将按照规定公布合约相关成交量和持仓量

9、标准仓单注册起始日为2023年8月2日起

二、生猪期货各地指定的交割库

1、交割区域

河南省、江苏省、浙江省、安徽省、山东省、湖北省、河北省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省、陕西省、福建省、江西省、湖南省、广东省、广西壮族自治区、重庆市、四川省、贵州省、云南省。

2、地区升贴水

各地区所设指定交割仓库、指定车板交割场所，与河南省指定交割仓库、指定车板交割场所升贴水如下：

河南省0元/吨、江苏省500元/吨、浙江省1500元/吨、安徽省100元/吨、山东省-200元/吨、湖北省500元/吨。上述交割区域地区升贴水自生猪期货上市交易之日起实施。

河北省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省、陕西省、福建省、江西省、湖南省、广东省、广西壮族自治区、重庆市、四川省、贵州省、云南省的地区升贴水随该地区指定交割仓库的设立同时公布，且在已上市合约立即实施。

3、指定质检机构

中国检验认证集团山东有限公司

中国检验认证集团辽宁有限公司

华测检测认证集团股份有限公司

通标标准技术服务有限公司

上述指定质检机构名录详见附件1。

4、指定交割仓库和指定车板交割场所

a、生猪集团交割仓库及分库

牧原食品股份有限公司，其分库为牧原食品股份有限公司、湖北钟祥牧原养殖有限公司、安徽颍上牧原农牧有限公司

温氏食品集团股份有限公司，其分库为亳州温氏畜牧有限公司

江西正邦科技股份有限公司，其分库为东营正邦生态农业发展有限公司

新希望六和股份有限公司，其分库为夏津新希望六和农牧有限公司

正大投资股份有限公司，其分库为邳州正大食品有限公司

双胞胎畜牧集团有限公司，其分库为泗阳双胞胎畜牧有限公司

中粮肉食投资有限公司，其分库为中粮家佳康（江苏）有限公司

四川德康农牧食品集团股份有限公司，其分库为泗洪德康农牧科技有限公司

福建傲农生物科技集团股份有限公司，其分库为湖北三匹畜牧科技有限公司

b、生猪非集团交割仓库

武汉市江夏区金龙畜禽有限责任公司

汝南天康宏展农牧科技有限公司

河南龙凤山农牧股份有限公司

三、生猪期货上市的意义

宏观方面：

1、完善市场定价机制，增强我国在国际生猪贸易中的“话语权”，甚至为形成全球生猪定价中心提供推动力

2、生猪期货可以与粮食期货形成有效互补，完善农产品期货体系

3、因为生猪期货交割品种是标准化的，就可以鼓励优良品种的推广，并推动生猪产业的升级

对养殖者的影响：

1、稳定生猪价格

以前不少养殖户一般只通过玉米和豆粕等饲料价格来锁定成本，而生猪期货上市后，养殖企业可直接在期货市场参与套期保值，即可稳定生猪价格，又能解决农民养猪稳定增收的问题

2、分散价格风险

建立和完善生猪期货市场，运用套期保值功能，把期货交易形式下由养殖环节单独承担的价格风险，市场化地转化分散到社会投资者身上

3、生猪期货上市将减弱“蛛网现象”，提高盈利水平

因为期货有价格发现机制，所以当市场处于高盈利、价格坚挺存栏快速增加时，业内人士会根据当前存栏判断远期供求关系必将向供大于求转变，看跌、利空、期货价格将下降，亏损将到来。当普遍看空时，靠导致业内人士，从业者主动提前控制补栏，从而减缓存栏的增长速度和幅度！

对消费者的影响

生猪期货稳定了市场价格，对广大消费者来说，无疑是非常有利的！此外，因为CPI构成中，生猪占了很大一部分，稳定生猪价格也相当于部分稳定了CPI

对套利保值投资者

引入生猪期货进一步完善了期货市场，丰富了金融产品，让投机者有