“保本时代”将结束 理财产品投资者何去何从？ 建行理财产品一览表最新2021保本

原标题：“保本时代”将结束理财产品投资者何去何从？

来源：山西晚报

在持续了三年多的整改之后，2023年1月1日起，“资管新规”将正式落地，银行理财产品将彻底进行净值化转型，打破刚兑，回归代客理财的本源，除存款业务外，其他理财产品均将由投资者自负盈亏。那么，2023年，处于过渡期的理财市场出现了哪些新的变化？随着“资管新规”过渡期的结束，保本型理财产品彻底退出历史舞台，对投资者影响几何？2023年的理财市场上，投资者又将何去何从？

A 新规持续出台规范理财市场

2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》下发，百万亿元资管业务迎来巨变。按照原定安排，过渡期大限为2023年底。2023年7月，央行发布相关通知，称考虑到疫情冲击，为平稳推动“资管新规”实施和资管业务规范转型，“资管新规”过渡期延长至2023年底。即将过去的2023年，作为过渡期最后一年，随着“资管新规”实施进入倒计时，监管方面对于理财产品净值化的规范力度同样在持续加大。

12月17日，银保监会出台《理财公司理财产品流动性风险管理办法》，办法涵盖了治理架构与管理措施、投资交易管理、认购与赎回管理、合作机构管理等业务环节的规范，从多个环节提出了理财产品全生命周期的流动性管理要求，进一步细化了底线要求。这也意味着28万亿元银行理财的投资端与销售端均需调整。

其实，早在2018年4月发布的资管新规已明确，金融监督管理部门应当制定流动性风险管理规定。此前的今年9月份，银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法（征求意见稿）》。在业内人士看来，此次《办法》正式出台，对理财产品流动性风险和认购赎回做出细致规定，有助于防范理财产品净值化转型后波动性增加带来的赎回风险。通过建立专门的理财产品流动性管理规定，有助于督促理财公司完善流动性管理机制，提高管理能力，更好推动理财产品净值化转型。

今年8月，有关理财产品摊余成本法受到监管限制的消息引发市场关注。9月30日，财政部发布《资产管理产品相关会计处理规定（征求意见稿）》，新规统一规范了各类资产管理产品的估值方式，进一步推进从摊余成本法向市值法转变的进程。业内人士认为，市值法的产品随投资标的净值上下波动，更真实反映市场变化，可充分向投资者展示产品的净值风险。

另外，值得注意的是，因兼具高流动性和收益性，曾一度成为银行净值化转型冲规模利器的现金管理类理财，随着监管趋严，今年以来其市场红利正逐步消失。6月11日，央行和银保监会联合制定并发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》。新规对于现金管理类理财产品在投资范围、久期管理、集中度管理、流动性管理、杠杆率、偏离度等方面进行大幅收紧。有业内人士表示，现金管理类产品允许投资者每日认购赎回，容易因大规模集中赎回引发流动性风险，风险外溢性强，因此要进行压降。

对于监管的持续规范，天风证券银行团队分析人士认为，长期来看，银行发展重心从表内向表外财富管理转型是大势所趋，客户对净值波动的厌恶会随着投资者教育普及而逐步淡化，具备专业投资能力和产品体系的银行有望在这次转型浪潮中脱颖而出；而且银行中间业务收入的增长早已突破以理财为中心的传统发展模式，理财产品短期变化对中收影响有限，未来具有大财富管理业务优势的头部机构领先优势有望越发突出。

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理财子公司发展进入快车道

自从2023年6月3日国内首家商业银行理财子公司——建设银行全资子公司建信理财落地，目前，理财子公司已经成为理财市场最大的主体。如今，较早开业的理财子公司已经驶向高速发展的快车道，