银行自营理财也会亏本，你怎么看？ 为什么基金都是亏的 银行理财赚的少呢知乎

这两天好多人问我这个事情，今天正好一起答了。

实际上理财赔钱并不是什么黑天鹅事件，利润不是凭空变出来的，任何投资都必须有标的。

比方说最近不少理财产品赔本的根本原因是它投资了债券市场。

投资债券市场的理财产品实际上就是债券基金，一般来说债券的投资回报率是约定的，少数的坏账也可以被分散投资拉平。

但是债券市场还有一个比较特殊的情况，就是当市场火热的时候，债券本身的价值也会提高，反之亦然。

那我们目前出现了什么情况呢？全球带放水，尤其是我们国家的精准放水，这让企业和其他主体融资变得更容易，债券利息也变低了。

于是投资者就会出现亏损。

而全球降息是一个长期的，进行中的事情，这都是可以预判的。

这时候大家又一窝蜂去买宝宝类产品，但是宝宝类产品是什么？本质上它是货币基金，货币基金是什么？是银行需要钱的时候，基金经理把散户（韭菜）的钱凑一起和银行商量个更大的存款福利，它本质上是各类大额存单。

那你就明白了，为什么美联储死咬不负利率，其中之一就是因为负利率会导致几万亿的货币基金市场出现亏损导致恐慌性出逃—崩盘。

现在零钱通和余额宝就都只有1个多点了嘛。

而我国的存款基准利率更低，也许不需要负利率就会让宝宝类产品崩盘，我国的股市又不靠谱，这个钱你猜会去哪？

很多科幻爱好者坚持我们的宇宙是一种“网格化宇宙”，也就是说它对应的是电子管的1和0，一切可以通过有理数计算，这个东西被歌德尔不完备性定理击垮了，但实际上在一个有限系统里，它多多少少是成立的。

比方说放水潮有暴跌的产品，自然就有得利的产品。

如果你持有房贷，会发现每年贷款越还越少，这相当于就是你的利润，而债基/货基产品万一崩盘，钱又没处去，那就会发生每个人都不想看到的情况。。

希望没有这一天。

还有就是黄金/数字货币这些东西，其中又以黄金为最优，一切对法币的不信任都会导致投资者脑子里的砖本位，金本位抬头。

所以黄金的长线价值又是看好的。

不过黄金的情况其实更为复杂，一方面它也受央行们操作，人为压低价值撑法币，另一方面它并不是真的货币，人们在危机时刻会选择抛售黄金买生活必需品，所以灾难爆发时往往互为对冲的黄金/股市会双杀。

这里就体现了一些金融市场富贵险中求的嗜血赌性，你很难直观的感受到漂亮的各类产品下面都是些什么暗藏杀机的东西，但真的持币被割又是一定的。

除了自己也化作刀头舔血的玩家一环，大概率最好还是什么也不要碰，但那就又回来了：晚期资本主义经济发展的真谛就是，为了让企业有利润，你需要花掉你的每一分钱，这里的行为主体未必是你这个消费者，割韭菜也可以帮你“花钱”（比如现代货币理论的财政货币化，这个有空我会单独讲，就是说你不花钱也被割来变成政府投资用在提振经济上）。

人生不止，割韭不休，资本永不眠。