2023基金还能"无脑买就赚"？超7亿基民咋办？收好这条核心策略，两大方案任您选 基金保险板块可以买吗

2023基金还能"无脑买就赚"？超7亿基民咋办？收好这条核心策略，两大方案任您选

2023-01-11 17:00:43 来源： 券商中国 作者：余世鹏 分享到: 分享到微信

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新年伊始，基金投资再出发！经济温和复苏的2023年，公募基金依然被寄予厚望。

只是，在历经此前赛道轮换行情后，均衡的资产配置策略在2023年初回归了，成为业内人士分析基金配置时的主流思路。与以往集中押注单一赛道的声音不同，2023年初基金经理们给出的是均衡比价策略，权益型基金依然会占优，但固收类资产（如二级债基、一级债基），甚至黄金等贵金属资产也占据了一定空间。

需要做出改变的，还有基民的投资行为。分析人士特别说到，2023年买基金并非“无脑买就赚”，基民需要谋定后动，选择胜率较高的行业和基金经理，才能保证“喝酒吃肉”。这如果对普通基民有难度，可以有两个操作方案：一是建议选行业配置相对均衡、年度业绩多在市场前30％、40％分位的基金产品；二是通过FOF基金实现大类资产配置。

回归大类资产配置思维

在预判2023年基金投资前景时，华夏基金最近做过这样的分析：从统计所有偏股型基金年度收益中位数情况来看，历史上从未出现“连续两年收益率中位数均为负”的情况，即是说每当公募基金收益率中位数为负后，次年的业绩均可以回正。因此，在经历2023年的震荡后，2023年基金投资表现值得期待。

但在星图金融研究院研究员雒佑看来，2023年买基金并非“无脑买就赚”。他说到，虽然2023年市场估值处于历史低点，但并不是所有的基金都能完成“鲤鱼跃龙门”，这需要基民选择胜率较高的行业和基金经理，才能保证自己在2023年“喝酒吃肉”。嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠认为，基金投资要具备大类资产配置思维，一是关注基本面趋势，二是关注资产类别的性价比，三是关注市场流动性。

（截图及其数据来源：Wind，华夏基金）

雒佑和唐棠所言很有必要，在当前7亿多的基民中，有相当部分（尤其是年龄在25岁至30岁的年轻群体）是近几年在基金赚钱效应吸引下入市的。但他们对基金的认知相对不足，多是基于互联网推荐或历史业绩排行，或者是某些营销噱头来买基金。几年下来，这种“跟风式”的投资（如雒佑所言的“无脑买”）难以赚到钱。因此对基民而言，新的一年开始之时，买基金确实需要先谋定，后再动了。

雒佑建议，由于风格、行业轮动较快，个人配置基金难度更大，“均衡”依旧是普通基民最大的可能战胜市场的法宝，建议2023年优选配置均衡风格的基金，此外可重点持有高景气度的细分领域，布局疫后复苏反转的行业主题基金，这样收益弹性会更大。另外，固收类基金可聚焦到择时交易能力更强的产品上。大宗商品方面重点配置黄金，灵活配置在产品上行周期内的其他商品。

国泰基金FOF投资部负责人周珞晏认为，对个人投资者而言，资产配置的研究是有一定难度的，基民还可通过FOF基金实现大类资产配置的“一站式服务”。

2023年会战略性看好权益资产

在2023年的大类资产配置策略方面，FOF基金经理持有怎样的预判？

前海开源基金FOF基金经理覃璇表示，2023年策略是“权益占优，债券缓行”。随着疫情防控放开，经济建设重振，美国货币转向，俄乌冲突钝化的四重利好之下，下跌了两年的权益资产在今年应有作为，比较看好权益资产在2023年的表现。

“从我们的模型来看，对2023年市场相对乐观，给出的仓位建议是偏高的。从当下看，成长类资产和价值类资产的绝对估值水平是接近的，但是结合经济复苏情况、产业发展态势、流动性、需求端等各类因素，我们认为在2023年成长类资产的增速和性价比可能相对更高。”唐棠说。

雒佑也指出，2023年A股并不悲观。2023年是国内上市企业盈利低点，2023年极有可能触底回升，但结构性行情不会改变，尽可能关注高景气、低估值、困境反转等风格领域。债券市场方面，雒佑认为波动有可能加大，由于当前通胀好转美国债利率已开始回落，但国内利率依旧在上行通道，2023年市场可能会博弈债市回暖逻辑，不过2023年债券利率向上或向下的空间都不会太大，