长期投资基金一定赚钱吗？ 基金理财挣钱吗知乎

长期定投基金，我自己赚钱了

2017年左右，我在支付宝定投了2个基金，到2023年市场上涨的时候暂停。

期间亏损最多的时候一度逼近20%，

当时内心都开始动摇：基金定投，不是会摊薄风险吗？怎么还是亏这么厉害……

但是依然坚定定投。

最后获得了下面的结果——

定投的基金1（一个指数基金）：

三年多过去，总收益43.18%，中间止盈一次，剩余资金收益65.82%

定投的基金2（一个主动基金）：

三年多过去，总收益89.31%，中间止盈过一次，剩余资金收益96.76%

实战心得，

只要选了优质的基金，在大盘低点的时候定投，

长期大概率能赚钱，

过程很艰难，但绝对不能轻易卖出，

主动基金比指数基金更有想象力。

长期定投基金，全市场是否也同样赚钱？

定投两个基金样本量太小，有运气成分，那么全市场是否也是如此呢？

我们通过市场最权威的数据软件Wind调取数据，发现：

2004年12月31日以来，沪深300、中证500指数平均每年上涨11.34%、13.16%。

股票主动基金指数则平均每年涨了13.79%~18.96%。

也就是说，过去15年，

闭着眼定投沪深300指数基金和中证500指数基金，长期持有，每年也能赚10%以上。

同时，也发现指数基金的潜力更好。

于是网叔又用Wind拉了数据，有收益率的（在运行中）股票型主动基金一共有4190只，

其中跑赢沪深300指数的有2704只，占比64.53%。

也就是说，市场上有超过6成的股票主动基金都能跑赢沪深300指数，

买这2704只基金每年也能赚10%以上。

所以，网叔自己的投资感受其实跟全市场的实际情况非常接近。

可以确切下结论：

只要不买太垃圾的基金，长期定投并持有，每年大概率能赚10%以上。

这里需要强调一下，不是“一定”

非要讲一定，你投个希腊指数看看？

从2007年11月到2012年6月，长达5年，希腊股市跌了95%！

目光转回国内，我也给大家举个反例。

在2015年6月牛市顶点，如果网叔开始按月定投两只基金：消费ETF（159928.SZ）和能源ETF（159930.SZ）。

猜猜结果？

定投消费ETF（159928.SZ）的年化收益是34.05%，定投果然牛逼。

然而定投能源ETF（159930.SZ）的年化收益是-3.28%，5年时间不但不挣钱，还亏了9%！

同样是定投，基金品种不一样，收益天壤之别。

为什么？

过去5年，消费ETF（159928.SZ）涨了160%多。

而能源ETF（159930.SZ）跌了近50%！

所以，长期定投基金只能说大概率能赚钱。

如果你定投的是垃圾基金，或者一个国家的经济永垂不朽，那么定投基金也会亏钱的。

既然定投不一定赚钱，那么我们为什么还要定投？

基金定投有两个价值：拉低持仓成本 + 降低人为操作的不确定性

（1）拉低持仓成本

“微笑曲线”听说过吗？

市场越跌越买，通过低价买入不断拉低基金持仓成本。

基金净值为1时，定投1000元（买入1000份）。

基金净值下降到0.8，继续定投1000元（买入1250份）。

下降到0.6，依然定投1000元（买入1667份）。

三次定投下来，平均持仓成本从1降到了0.77（用3000元买入了3917份基金）。

定投虽然不能保证100%赚钱，却能让赚钱更容易些。

（2）降低人为操作的不确定性

股市为什么“七亏二平一赚”？

散户管不住自己的手，频繁低买高卖是主要原因。

市场涨的时候，欲火焚心，忍不住追高。市场跌的时候，恐惧充斥大脑，割肉在底部。

那么怎么管住自己的手？

答案是定投。

通过定投，在操作中减少情绪对自己的影响。

以前网叔也喜欢抄底。花了大把的时间去研究分析，去复盘历史经验……

但要真正抄到底又谈何容易？

同时，就算买到了底部，实际的年化收益率还真不一定比定投高。

2016年2月算一个大底吧。

如果从这一天开始按月定投消费ETF（159928.SZ），年化收益是35.87%。

如果在底部一次性买入持有到现在，年化收益是34.06%。

从年化收益率看，抄底买入比定投还少赚了1.81%！

搞明白了这个道理后，网叔就果断的选择了定投。

省时、省心、省力，关键是钱还没少赚。

最后，给大家奉上一份完整的基金投资攻略

这是目录——

一、什么时候买：基金定投一定要从市场底部开始二、哪些基金适合定投，怎么筛选出这些基金？三、什么时候卖？市场高点卖才赚的多四、如何降低风险？建立基金组合

下面是干货，坐稳了——

一、什么时候买：基金定投一定要从市场底部开始

买基金其实赚两个钱：

（1）企业盈利增长的钱；

（2）市场估值变化的钱。

企业盈利增长带来的收益，市场平均在10%左右，如果只赚这部分钱，非常有限。

想要提高收益，就要赚估值变化的钱。

这个估值变化，就是从低估到合理，从合理到高估，甚至巨大的泡沫的过程。

而想要赚这个钱的秘诀：从市场底部开始买。

以网叔曾经买过的一只基金富国天惠为例。

这只基金可不是普通的基金，顶级基金经理朱少醒管理，15年涨了19倍，年化收益率22%。平均收益比巴菲特的20.3%还高。

假设网叔在两个不同时间分别买入这个基金——

首先是市场顶部买入：2017年12月市场阶段性触顶，买入价2.11，持有到现在的收益是59%。

接着是市场底部买入：2018年11月市场出现历史大底，买入价是1.59，持有到现在收益率是111%。

59% VS 111%

投入100万，收益差了52万，整整少赚2辆特斯拉！

再牛逼的基金，如果买的时间点不对，都赚不了太多钱，甚至会出现亏钱。

记住，投资不是越早越好。只有买在市场底部，买的足够便宜，才能赚到大钱！

那么问题来了，怎么判断市场底部？

看两个指标：

（1）巴菲特指数低于70%的时候

巴菲特指数是巴菲特分析了美股近百年股市和GDP变化数据，得出的一个公式。

具体公式：巴菲特指数=股市总市值/GDP

有个叫乐咕乐股的网站可以直接查看：

https://www.legulegu.com/stockdata/marketcap-gdp

从图中可以看到，巴菲特指数（蓝色阴影）与沪深300指（红线）数同涨同跌。

沪深300指数高时，巴菲特指数也高，沪深300指数低时，巴菲特指数也较低。

可以说明，巴菲特指数在中国也有参考价值。

那么，具体怎么用呢？很简单：

①巴菲特指数低于70%，是低估，可以大胆买入。

②巴菲特指数高于90%，是高估，要考虑离场了。

③巴菲特指数处于70%~90%之间，是正常状态，持股待涨。

（2）全A等权市盈率百分位低于30%的时候

下面就是一张全A等权市盈率图：

注意绿框，全A等权市盈率的顶部，对应的正好是2007年和2015年牛市的顶部。

红框，全A等权市盈率的底部，对应的也正好是2008、2013、2018年熊市的底部。

跟A股的牛熊走势几乎完全吻合。

当然，实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点。但可以用十年估值（市盈率）百分位判断出相对顶部和相对底部。

具体操作参考：

①等权市盈率百分位低于30%，市场低估，果断买入。

②等权市盈率百分位高于70%，市场高估，考虑离场。

③等权市盈率百分位处于30%~70%之间，是正常状态，持股待涨就行。

这里再做一点科普，已经懂的可以直接跳过：

（1）什么是市盈率？市盈率（PE）=市值/净利润。市盈率衡量的是投资者收回投资成本需要多久，市盈率越低越好，比如市盈率为5，投资者5年就可以回本；市盈率为10，投资者回本时间则是10年。（2）为什么用等权市盈率？股票指数多是加权指数。银行权重大、市盈率低（5-8倍），大量小公司权重低、市盈率高（超过100倍）。这样编制出来的指数通常不能反映市场真实变化，所以才出现了上证指数10年不涨的奇观。等权市盈率是给每只股票同样的权重，能克服加权市盈率的不足，也更能反应市场估值的真实变化。（3）为什么用全A？全A等权市盈率是给全部A股一样的权重，然后计算平均市盈率，比单纯的某个指数，比如沪深300指数更能反映市场真实情况。（4）为什么用10年估值百分位？十年估值（市盈率PE）百分位，就是把过去10年的市盈率按照从低到高排列，看现在的市盈率排在什么位置。比如，某指数PE是15，过去10年中，PE低于15的数据有20000个，高于15的数据有5000个，估值百分位就是80%（20000/（20000+5000）=80%），意思是指数当前估值比过去10年中80%的时间都要高。PE百分位比PE更能反映真实的估值情况。

对了，如果你定投的是指数基金，还有一种傻瓜化的工具：指数估值百分位表。

比如下图：

这种估值表，绿色低估、橙色正常、红色高估，一目了然。

同时，还会标明单个指数的PE估值，PE的历史百分位。

查阅也非常方便，蛋卷基金、且慢、天天基金上也有。

另外，网叔的公众号网叔点财每周也会更新。

二、哪些基金适合定投，怎么筛选出这些基金？

前面讲过，基金定投并不赚钱，定投长期向上的好基金才能赚大钱。

那么，怎么找到长期向上的好基金呢？

下面重点谈谈怎么筛选主动基金。

先上我们的独门秘籍在下面这个图里：

首先记住一个公式：

牛逼的主动基金 = 牛逼的基金经理 + 牛逼的基金业绩

基金经理是基金的灵魂，买基金就是买基金经理。

一个牛逼的基金经理大概率会一直牛逼下去。像NBA，虽然天才辈出，但真正牛逼的詹姆斯、科比、乔丹可以统治整个联盟许多年。

筛选牛逼的基金经理很简单，记住三条：

（1）业绩牛逼；

（2）业绩一直牛逼；

（3）管理大规模资金，业绩还一直牛逼。

根据这个理念，在具体操作上网叔设置了三个条件：经历至少一轮完整牛熊周期；职业生涯年化收益超过15%；管理资产规模超过100亿元。

筛选出牛逼的基金经理之后，再筛选这些基金经理掌舵的业绩牛逼的基金。

网叔核心也抓三点：基金经理至少掌舵超过一年；任期年化收益超过15%；规模大于30亿。

下面是具体实操：

首先，找到牛逼的基金经理。

经历过至少一轮完整牛熊周期、年化收益超过15%、且管理资产规模超过100亿元的基金经理名单。

一共找出36位。

接着，找到他们管理的基金，共138只主动股票基金。

然后通过筛选条件“基金经理至少掌舵超过一年，任期年化收益超过15%，规模大于30亿。”筛出他们最牛逼的作品。

一共有45只。

最后，根据规模和长期业绩优中选优，挑出最牛逼的30只。

三、什么时候卖：市场高点卖才赚的多

都说“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。卖得高，才能赚大钱。

还是以富国天惠为例。

假设网叔在2018年11月买入富国天惠，持有到现在赚了111%。

但是如果网叔在今年3月疫情爆发的时候，因为恐惧而仓促卖出的话，收益只有36%。

111% VS 36%

差了足足3倍。

只会买不会卖，很可能是白忙活一场。

那么何时卖呢？

答案很简单，市场高点卖。

那么，又如何判断市场高点呢？

网叔给出三个方法：

（1）市场情绪法

巴菲特有句名言“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧”。

以前炒股要去券商营业部，有些聪明的大妈就会通过券商营业部人多人少判断市场高低。

人多时，市场高点，卖出；人少时，市场低点，买入。

百试不爽，这些聪明的大妈也就成了民间股神。

但是现在大家不去营业部炒股了，这个方法也就失效了。

但别担心，网叔还有一些判断市场情绪高低的方法：

①新基金发行量出现阶段性新高

牛市中，散户除了买股票，还会买基金。越是牛市中后期，买得越起劲，基金发行量就越大。

如果某一月，基金发行量创出阶段性新高，或者超越上一轮牛市的顶峰。

不要犹豫，该离场了。

②融资余额创出阶段新高

牛市的时候，股市天天在涨。

你有一万块钱本金，可能一个月就变成了2万块。但是，还是很多人嫌太慢，于是就开始借钱炒股，也就是加杠杆。

而证券公司在这个时候，就会提供借钱炒股的业务，俗称“融资”。

如果某一月，融资余额创出阶段性新高，说明整个市场的人都疯了。

不要犹豫，快跑。

③股票换手率创出阶段性新高

换手率简单讲就是一家公司的流通股有多少被交易了。

换手率越高，说明市场的交易越活跃。

不管是买股票，还是买基金，资金最终流向都是股市。买股票的钱多了，股票换手率必然节节攀升。

当某一月股票换手率出现阶段新高时，往往预示着市场顶部。

不要犹豫，快跑。

④股票开户数阶段性新高

牛市的时候，只要是个人都在股市赚到钱。

这个时候，势必刺激人人都想炒股，都去开户买股票。

所有历史上，每次牛市顶部也是散户开户的高潮。开户数出现阶段性历史新高，市场离顶部也就不远了。

不要犹豫，快跑。

（2）全A等权市盈率百分位高于70%

还记得这张图吗？

全A等权市盈率百分位低于30%（红色框框），是市场底部，高于70%（绿色框框）是市场顶部。

A股牛短熊长，每次牛市顶部，市场都会极其高估。在市场顶部和底部被清晰的标记出来后，跟着买就能吃完整波牛市。

2015年5月，等权市盈率百分位高于70%后，网叔就开始减仓。涨得越多，卖的越多，最终在2015年6月成功逃顶。

（3）目标止盈法

上面几个指标虽然能通过情绪判断市场什么时候到顶了。

但这个判断结果只是模糊的正确，无法给出精确的卖出点。

想精确的卖出，还是要用目标止盈法。

目标止盈法就是在买入之前先设一个目标收益率，在目标收益率没有实现之前，不管赚钱还是亏钱，都不要卖掉。实现了，就要毫不犹豫的卖。

举例：买之前，你设定了一个10%的目标收益率。在没实现10%收益之前，就不要卖出。实现了，就要毫不犹豫的卖。

A股波动非常剧烈，目标收益法从来不缺赚钱的机会。

以沪深300指数为例：

2005年成立以来，沪深300指数的振幅（最低点到最高点的涨幅）最低也有24%，波动非常大。

在一个比较低的位置买，不断高抛低吸，轻轻松松就能实现每年10%的收益目标。

当然，赚10%只是赚小钱。想赚大钱就要设置一个更大的目标——年化目标收益率。

比如，设定一个10%的年化目标收益率。

买入后的第1年，赚10%才卖。

买入后的第2年，赚21%才卖（1.1*1.1-1）。

以此类推......

这样就能忽略市场小波动，长期持有，赚大波动的钱。

四、如何降低风险：建立基金组合

解决了如何买、如何卖的问题，剩下的就是如何降低风险了。

降低风险，通俗的讲就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

每一种资产都有可能暴雷，一旦暴雷，那就是血本无归。

前几年的乐视、最近的华晨债都是暴雷后血本无归的典型例子。如果不幸买了这俩坑货，那只能哭了......

如何规避暴雷风险？

答案是买基金。基金持有多种资产，就算其中一种资产暴雷了，对整体影响也不大。

但事实表明，只买一只基金还是有可能亏大钱的。

2018年大熊市的时候，网叔买的富国天惠就跌了33%。再往前看，2015年股灾时，富国天惠还一度大跌45.93%。

花100万去买基金，动不动就能亏损几十万。再牛逼的基金也无法做到只赚钱不亏钱。

想要少亏钱，甚至多赚钱，就要建立基金组合。

来看个对比例子：

从网叔之前选的30只基金中，再挑4只，与富国天惠一起建立一个基金组合。

回测下2015年以来，基金组合与富国天惠的表现。

基金组合的年化收益是23.39%，明显高于富国天惠的21.68%，赚钱效应杠杠滴！

更重要的是，基金组合的风险（年化波动率和最大回撤）比富国天惠还降低了。

那问题来了。怎么建立基金组合呢？

并不是随便挑选几只基金放在一起，就能算一个基金组合了，还要检验基金的相关性。相关性越小，基金组合的风险越小。

举例：A基金上涨10%，B基金上涨2%，C基金上涨5%。AB两个基金的相关性是0.2，AC两个基金的相关性是0.5。AB基金组合的风险小于AC基金组合。

检验基金相关性，要用“且慢”。

下面是具体操作步骤：

第一步：找到且慢官网：qieman.com

第二步：点击网页下方的“创建组合”。

第三步：进入页面后，创建一个基金组合。

第四步：输入基金代码，然后点“+”，把基金添加到基金组合中，再输入基金仓位比例。

第五步：把网页拉倒最下方，就找到了基金相关性分析的结果。

毫无疑问，基金定投是个好方法，特别适合对投资了解不多的小白投资者。

选几只好基金，按时定投就行了。省心、省力、还能赚钱。

但市面不少培训机构却打着“基金定投万能论”的旗号，公然割韭菜，这就是网叔不能忍的了。好好的一棵白菜，不能就这样被“猪”拱了。

网叔刚开始学习基金的时候，也曾被“基金定投万能论”这类的投资秘籍所吸引，白白花了几万块钱，结果却一无所获。

这些培训机构所谓的秘籍大多是纸上谈兵，没多少借鉴作用。

想明白后，网叔痛定思痛，自己苦苦摸索，才算把基金弄明白，并赚了一些钱。

现在，网叔还在学基金的路上继续前行。同时，也想把自己学基金的经验分享给大家，让大家少走弯路，多赚钱。

最后，别急着拿名单去投资，网叔还想说！！！1、一定要清醒，谨慎、认真地对待投资这件小事。

投资，可能是大多数人这辈子做的最危险的一件事，只是不自知。

如果你是小白投资人，非常非常非常……不建议你去买股票。

如果你决定买基金，也非常非常非常……不建议你去高频交易。

如果没准备好，就先耐心学习，一定一定一定要记住一句话：不懂不投。

最近网叔看到一段话：

在金融市场赚到钱的只有两种人。

第一种人，大神。天赋极高，专业水平出类拔萃，嗅觉极度敏锐，对交易拥有极大的热情。

第二种人，普通人。各种能力有一般，但能非常清晰地认知到自己的能力边界，知足，冷静，情绪稳定。

第一种人靠实力赚钱，第二种人靠自制力赚钱。

在我们年少的时候，都希望成为第一种人，甚至成年之后，还在这样执着和幻想。但实际操作下来，第一种人千里、万里挑一。能做到第二种人的，在市场中已经超越了99%的投资者。

知他者智，自知者明。

对于我们普通人，认清现实，认清自己的能力非常重要。

真正的的高手，都是杜绝无效社交，屏蔽无效信息，时刻保持清晰的状态。

在做基金的 时候，尽量减少子决定交易频率……

要不，做多错过。

要么不做，要么准备充分，一剑封喉。

2、一定要坚持，投资改变命运，是一件我们普通人值得一辈子探索的小事。

（1）我生来一贫如洗，但决不能死时仍贫困潦倒！——索罗斯

投资需要有这种坚定的信念，相信自己一定能够富有、相信自己一定能行。这种信念会化为我们投资理财路前进的动力，时刻激励自己砥砺前行！

（2）种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。——比萨·莫约

如果你之前没有好好理财，没关系，最重要是当下。只要你愿意，从现在开始努力,最坏不过大器晚成。

（3）那脑袋里的智慧，就像打火石里的火花一样，不去打它是不肯出来的。——莎士比亚

投资理财亦是如此，只有真正去去实践，才会产生真金白银。所以，不要让你的想法停留在脑海里，付诸实践，你才能发现自己的潜力有多大。

（4）不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。——荀子

巨额财富都是一点一滴积累起来的，千万不要看不起0.1%的收益率带来的差异。有一次巴菲特在地上看到一枚1刀硬币，他弯下腰拾起这枚硬币，当时所有在场的人都惊讶不已，只见他说：“这是另一个十亿美元的开始”！

（5）我相信我终将富有。——巴菲特

我相信我终将富有！正是这样的信念让巴菲特几十年如一日，坚持投资，最终成功登顶世界首富。现在，我把这句话送给看过这篇文章的每一位投资者！

与君共勉！

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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图）

2、基金这样买更赚钱：学会择时，风险降10%，收益多10%

3、基金这样卖更科学：会买是徒弟，会卖才是师傅

4、基金百科：你想了解的基金知识点，都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍：全网最干货的基金书籍和资料推荐（必读）

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？

4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。

2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。

叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。

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