指数基金测评（二十八）：50AH优选指数怎么样？50AH优选指数最近可以上车吗？

在去年稳步上涨之后，

50AH优选指数今年出现了一波中度回调，回调幅度超过15%：

但近一年还是涨了23%左右，

目前维持区间震荡为主。

那么，目前50AH优选指数怎么样？

是否还能上车？

一、买50AH优选指数，赚不赚钱？

1、50AH优选历史业绩

50AH优选指数发布日为2015年12月10日，指数基期为2004年12月31日。

2017年1月份以来，指数上涨了48.84%，平均每年上涨9.81%，三倍于当前的银行理财产品收益。

表现还算及格。

2、50AH优选最近三年涨幅

最近3年，50AH优选涨幅26.93%，弱于沪深300的32.52%，近一年涨了23.08%，也逊色于沪深300和创业板这样的宽基。近三年年化复合收益为8.67%，最大回撤为-18.68%，最大回撤小于沪深300指数。

3、50AH优选指数定投收益回测

我们投资基金，最常见的策略的每月定投。

下面我们回测数据：50AH优选从2017年1月份开始，如果每月定投1000元，结果会怎么样？

定投的结果相对一般，比沪深300指数定投结果要差一些。

投入本金52000元，获得利润13329.76元，总收益25.63%，平均每年赚到10.41%，差不多3倍于理财类产品收益。

二、50AH优选这个指数质地怎么样？

1、50AH优选指数档案

50AH优选指数的成份股，跟上证50指数一样，也是挑选上交所规模最大的50家公司，但是它有自己特殊的地方。

特殊之处在于成份股入选50AH优选指数时,如果成份股同时具备A股和H股,选相对便宜的那个。而这基于一个逻辑：如果A股和H股差价过人，那么相对便宜的那个未来的收监会更好。这就是AH股轮动策略:买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。该指数就是想要利用这样的原来来追求可能的超额收益。

可以理解，该指数对应的企业基本上就是国内的顶梁柱企业，无非就是在相对性价比上是比上证50更划算一点的同类指数。

因此，能够入选该指数的企业的整体质量还是比较稳定和不错的。

2015年12月10日上海证券交易所发布该指数，基期为2004年12月31日，基点为1000点，目前涨到6508.33。

2、50AH优选主要成分股

50AH优选指数行业分布比较均匀，白酒、银行、旅游、石油化工和医药等均有涉及。成分股均为国内各传统行业龙头为主。

50AH优选指数，前十大成分股权重是58.24%，集中度尚可。

2023年，50AH优选十大成分股中，净利润最低的是恒瑞医药，去年净利润63.09亿元，净利润最高的为工商银行，去年净利润达到了3176.85亿元。

最近一年，50AH优选十大成分股中，涨得最多的是中国中免，涨了274%，主要受益于免税业务的良好发展预期。十大重仓股7支上涨，3支下跌，工商银行跌幅略大一些，跌了4.64%。

三、投资50AH优选指数会遇到什么问题？

问题一：50AH优选波动相对较小，成长性较差

50AH优选指数振幅比沪深300更小一些，在近几年相对沪深300也没能跑出超额收益，收益空间相对有限。

并且由于该指数成分股中含有石油银行等传统性行业，该指数稳定性虽强，但成长性就很一般了，长期投资可能超额收益不高。

问题二：长期看该指数并为发挥出AH股轮动策略的优势，没有跑出超额收益

港股在流动性上要差于A股，近几年来一些传统行业AH股溢价长期存在现象也比较明显，有时候从A股换到H股后可能会在很长一段时间H股均保持弱势。这一点从该指数和上证50的对比可以看到，从2017年1月开始，上证50涨了53.55%，50AH优选涨幅为52%，50AH优选甚至还略微跑输了上证50，这样来看长期投资该指数似乎还不如直接投资上证50。

四、50AH优选指数有哪些好的指数基金？

指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求非常低，无脑操作就行了。所以记住一点，选择指数基金，最重要的是费率和规模。

1、费率低：基民持有成本低。2、规模大：基金公司有得赚，基金才能长久运行。

跟踪50AH优选的国内基金较少，主要是华夏上证50AH优选指数A，场内外代码一致，基金规模为13.13亿。

此外还有一支规模只有0.18亿的基金，规模太小，有清盘风险，这边就不报名字了。因此如果要选择，那么就可以选择华夏上证50AH优选指数A。

五、投资50AH优选指数的两个要点

1、投资指数基金的逻辑

指数基金主要有三类，宽基指数，行业指数，策略加权指数等。

宽基指数不反应单个行业发展情况，不会随着行业的兴衰而生死存亡。而是反应一类的企业发展现状，比如反应成长股的科创板、反应价值股的沪深300。或者一个交易市场的情况，比如创业板指数，恒生指数。而这些，基本跟一个国家的经济发展紧密相连。

再加上每年都会进行更新换代，剔除掉衰退的企业，所以长期来看，投资宽基指数能不能赚到钱，跟一个国家的国运紧密相连。

简单点理解，买宽基可以等同于赌国运。

所以，只要对国家有相信，买的时候不是牛市的最高点接盘，那么宽基指数基本最安全的指数基金。

当然，如果你不看好一个国家的未来。比如我们中国，那么，就不要去买沪深300和上证50这样的宽基。

今天我们分析50AH优选指数，其实逻辑上和分析上证50是一样的。作为国内传统经济的顶梁柱企业，虽然成长性算不上特别突出，但长期发展的稳定性和确定性都比较高。如果你看好国内传统经济的未来，并且也满足于相对不那么高的收益预期，那么该指数及对应基金是可供选择的标的。如果你不看好这批企业的未来，那么也就没必要投资该指数及相关产品了。

2、50AH优选现在可以买吗？

对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。

这个高位接盘，接的不是净值高，而是估值。

我们常说的估值主要就是PE。

PE（市盈率）=每股市价/每股收益

每股市价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

50AH优选现在能不能买，我们就看50AH优选的PE。

目前50AH优选的市盈率（PETTM）是11.38倍，估值历史百分位89.20%。

意思是，50AH优选指数的估值比过去89%的时间都高，整体而言当前相对PE估值水平是比较高估的。

不过从另一个角度看，11.38倍的PE似乎也不算高，按照当前10年国债收益率的利率水平看，如果以利息形式收回本金差不多33年左右，而11.38倍相当于以利润形式差不多不到12年就可以覆盖投资，而由于这些企业长期存在的确定性较高，所以这样的估值其实也算不上太高。

因此，对于50AH优选指数，网叔认为现在买入从相对估值看并不太划算，毕竟估值和自己历史情况相比已经有所偏高了。

虽然从绝对估值数值来看，也并未显示特别明显的高估，但该指数由于成长性一般，估值可能一下子较难提升，以这样的估值买入的话可能还是会面临较多时间的去震荡和消化估值，当前买入的赔率不太划算。可以考虑估值回落到更低的区域再进行考虑。

看估值：

https://androidinvest.com/indicestop/（乌龟量化）

https://danjuanapp.com/djmodule/value-center?channel=1300100141（蛋卷基金）

六、投资指数基金几个建议

1、“低买高卖”

投基金就两个操作，一买一卖。

买的低，卖的高，自然赚钱。

如果在2023年3月份买50AH优选指数，持有到现在能赚40%。

买的高，卖的低，就要亏钱。

如果在2023年2月初高点买50AH优选指数，现在还是被套状态。

2、什么时候买入合适？

（1）市场相对底部

怎么判断市场底部呢？

最简单、也是最直观的方法是看估值。

如图：

绿线部分，代表50AH优选指数历史百分位30%。也就是比过去70%的时间都便宜。比如在2023年年初的时候，该指数基金的估值处于低点，低于绿线，买入风险较低，后面我们也看到了近一年50AH优选跑出了一定幅度的收益。

（2）分批买入

具体怎么买呢？

分批买。

股市上有句话“熊市不言底，牛市不言顶”。

在最低点梭哈显然不现实。

现实一点的做法是，指数跌到心理买入价位（比如估值百分位低于30%）后开始买，越跌越买，不断拉低持仓成本，等待牛市的大爆发。

3、什么时候卖？

（1）市场顶部卖

判断市场顶部，最简单、最直观的方法同样是看估值。

如图：

红线部分，代表50AH优选指数历史百分位高于70%。也就是比过去10年中70%的时间都贵。

此时，市场估值处于高点，可以开始卖出。

（2）分批卖出

既然“既然牛市不言顶”，那最好的方法就是分批卖出。指数达到心理卖出价位时（比如估值百分位高于70%）开始卖，越涨越卖，尽可能的多吃市场上涨的收益。

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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。