基金交易（二）基金申购与赎回

天下没有免费的午餐，套用在基金这个事上也成立，基金运作省了你的事，你就要为此付出酬劳。在整个基金的运作过程中涉及到两大部分的费用：1、基金销售过程当中发生的由投资者自己承担的费用，主要是申购费、赎回费、和基金转换费等。2、基金管理过程当中发生的由基金财产承担的费用，这部分主要包括基金管理费、基金托管费、销售服务费等。

今天我们主要说说基金销售过程当中发生的由我们投资人自己承担的费用，重点是申购费和赎回费。

更新日志：

2023.09.24 v0.1 alpha 不想管错别字。

基金申购 回忆一下，封闭式基金是怎么回事啊？基金总额不定，未到期前投资人不得申请赎回。所以我们就不考虑封闭式基金了，我们来说开放式基金。

什么是申购费？就是你想买个东西，你得先付一笔钱，付完才能买，这个叫申购费。基金申购费是按照比例收的，通常来说，开放式基金的标准申购费率是1.5%。

1.5%这个申购费率如果你在银行柜台、证券公司或者网银买，基本上是不会打折的，即便真的打折，也不会有很大折扣。但你如果在基金公司官网买，通常会有较大的折扣，比如股票型基金往往申购费率能降到0.6%，相当于打了4折。更进一步，如果你选择在基金公司官网定投，签订定投协议后甚至可以免收申购费。

当然这个时候不得不说下咱们国家牛X哄哄的互联网金融，像天天基金、蚂蚁财富、蛋卷基金等第三方互联网金融平台，直接把开放式基金的费率做到了0.2%以下，有时甚至送你体验金、免收申购费，在这方面传统渠道几乎没有啥竞争力。体验好、方便、费用低，第三方互联网金融平台已然是现阶段基金申赎的主力军。

以上是基金申购的情况，对于在场内直接交易份额的基金来说，不管是ETF基金、LOF基金还是分级基金（不懂的赶紧去翻看前面的文章），基金份额买卖时是没有申购费和赎回费的，也不需要支付印花税，但需要支付给券商佣金，一般来说费用是万分之三，也就是0.03% （但是有办法可以降到万分之一，改天说这个），这个佣金是双向收取的，也就是买也收，卖也收，而且每笔佣金最低收费是5元！是的，券商就是这么流氓躺赚哈哈。

对于LOF基金来说，场外交易也是需要支付申赎费用的哟。

拓展一下，基金申购费是有两种收费时机的，一种是前端收费，就是购买的时候直接就支付了；一种是后端收费，就是你买的时候暂时不支持申购费，等你卖的时候再收，通常来说后端收费的可以在持有一段时间基金后免收申购费用——这是在鼓励你长期持有基金。

再拓展一下，其实在基金发行募集期的时候，就是基金还未正式成立、正在募集资金的时候，有个与申购费很相似的“认购费”，认购费的费率通常在1%左右，如果认购得多费率还会打折。

这下你知道要交多少申购费用了吗？假设你要买1万块钱的基金，申购费率是1.5%，申购费是多少？你可能会说，很简单啊，10000乘以1.5%=150块嘛。NoNoNo，这样算就错啦。因为10000块并不是我们真正买基金的钱，这10000里面有我们需要交的申购费用，不能拿10000直接乘以1.5%，这样我们就吃亏了。

正确的计算方式是10000-10000/(1+1.5%)=147.78元（四舍五入保留两位小数点）。

推导过程是这样的：申购费用（A）=净申购金额（B）×申购费率（C） 净申购金额（B）=申购金额（D）—申购费用（A） 做个简单的代数方程式，所以 B = D - B × C ，所以 B = D /（1 + C） 所以 申购费用（A） = D - B = D - D/（1 + C）

最后，你花了10000元整，只有9852.22元是真正用来买基金的，假如申购当日基金净值是2元/份，那你一共可以得到9852.22/2 = 4926.11份基金。（如果是场内申购，份额只取整数，剩下的钱还给你）

所以说，申赎费用不可小觑，选择正确的基金申赎渠道是投资基金的首要步骤，这羊毛不能让别人薅走了。我一般推荐普通投资者也是在这些第三方平台上买，对于一些中级投资者，我建议考虑场内交易和基金公司官网购买。

基金赎回

目前除了货币基金，其它类型的基金基本上都要收取赎回费，赎回费率最高不超过1.5%。而且一般持有的时间越长，赎回费率就越低，通常持有两年以上，赎回费用就变成0。两年以下，各个基金规定都不太一样，下面列一个例子：

证监会新规，对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7天的投资者收取不低于1.5%的赎回费（惩罚性费用）。

有些聪明的同学就想了，我如果不同时间分多次买入，赎回时怎么算？能想到这的同学不一般，基金公司通常采取的是“先进先出”的原则，哪个份额持有多长时间分别算。但也有一些奇葩基金采取的是“后进先出”原则，这个请注意。

赎回费怎么算呢？那就简单了，不像申购那么麻烦，假如你有10000份基金，基金赎回日净值2块，赎回适用费率为0.5%，那赎回费就是10000乘以2再乘以0.5%，为100块，你最后收到的钱就是19900块。

巨额赎回

当一些特殊情况出现，导致投资人疯狂赎回，导致一日内净赎回量超过基金规模的10%的时候，就触发了巨额赎回机制。这时候基金管理人可以根据情况选择满足投资人要求——全部赎回，或者对部分赎回申请进行延期处理，但不能超过正常支付时间20个工作日。

基金转换费 基金转换费指投资者按基金管理人的规定在同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间转换投资所需支付的费用。

基金转换费用很任性（情况多样），与基金产品性质、基金管理公司的策略有关。例如，伞式解构基金（不了解的赶紧再翻文章）内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金管理公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等等。

总之，基金转换需满足3个条件：

1、同一基金公司，同一家销售机构。

2、前端收费只能转前端收费基金，申购费为0的基金默认为前端收费模式。

3、后端收费可以转前端或者后端收费。

基金转换费用如果需要补的话，由申购费补差和赎回费补差两部分构成，具体收取情况视每次转换时的两只基金的申购费率和赎回费率的差异情况而定。原则就是基金公司不吃亏，他该赚的不能少。

费率在哪里看

根据《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金在发起的时候得有“基金合同”和“招募说明书”，关于申购和赎回的费用、程序、时间都得在这两个文件里面说清楚，而这些资料是公开的，每个人都可以查阅。 通常来说，在各购买渠道上，都可以比较方便地看到这些关键信息。

一图总结所学

我写到这里，五个小时已经过去了，真是不容易，你能看到这里，说明五分钟可能也过去了。我写的如此清晰易懂，说明你肯定清楚理解了基金申购和赎回所涉及的费用问题，为你自己点个赞吧~