理财避坑系列⑥：买黄金真的能避险吗？ 可观黄金的理财能买吗知乎推荐

黄金历来都被认为是抵御通胀的优质资产，尤其当全球遭遇到“黑天鹅”事件的时候，黄金的“避险”属性更是相当突出，所以市场素来有“大炮一响，黄金万两”的说法。

最近地缘局势紧张，黄金投资的话题频繁刷屏。前几天新闻还报道了广州有市民卖出实物黄金，套现超过400万。不过，有意思的地方是，用的字眼是“回款”，而并没有提到获利多少，其中的原因，大家可以脑补一下。

黄金曾经作为一般等价物（硬通货），全球主要货币的汇率都与之挂钩。每次出现危机，当大家认为货币有面临贬值风险的时候，都会买入黄金，以避免汇率大幅贬值带来的损失。

但是！（重点来了），自从世界各主要货币宣布与黄金脱钩，美元成为世界储备货币之后，投资黄金的逻辑，就已经发生了变化。

当下，黄金虽然具备一定“避险”属性，但如果你想当然认为“大炮一响，黄金万两”，想在这个时候大笔投资黄金的话，你不一定是真的在“避险”，甚至可能在“增加风险”。

先看几次战争危机。

海湾战争

1990年11月，联合国安理会规定1991年1月15日为伊拉克撤军的最后期限，在此后的12月6日366美元/盎司处得以支撑。而且，越靠近美国对伊宣战时间，市场对战争的预期越强，金价逐渐走高，1991年1月16日的405美元/盎司。但1月17日真正开战后，市场就由之前预期战争开始转向预期战争结束，开战后第二天，投资者抛售黄金，导致黄金价格大跌，从403美元/盎司收盘，到次日开盘价373美元/盎司，足足跳空低开了30美金，并且一直下跌至6月初后才有一波稍微像样的反弹。

911事件

2001年9月11日，恐怖组织撞击美国世贸中心和五角大楼，黄金在当日从271美元/盎司急速冲高至290美元/盎司，但随后高位震荡，未有明显上涨。

10月7日，以美国为首的联军对阿富汗基地组织和塔利班发动战争，但阿富汗政权不堪一击，金价并未出现上涨，随之而来的是持续一个多月的长足下跌，从293美元/盎司下跌至271美元/盎司。

伊拉克战争

在伊拉克战争开始前的一个月，黄金价格一路走低，从2月5日的389美元/盎司下跌至331美元/盎司。3月20日发动战争开始后，黄金仍呈下跌走势至4月7日319美元/盎司。

2003年5月1日，布什宣布伊拉克主战场战争结束，黄金价格随后接连下滑，7月16日为340美元/盎司，跌幅达9%。

再看两次金融危机。

美国互联网泡沫互联网泡沫破灭开始于2000年3月10日，在泡沫破灭初期，黄金价格走势并不突出，一开始反而是下跌的，从290美元/盎司左右跌至260美元/盎司左右。不过，此后在2001年4月开始的四次恐慌高峰期，黄金价格都出现了明显的上涨，从260美元/盎司最高涨至2002年11月12日的324.7美元/盎司。

美国次贷危机2007年，美国在房地产次贷驱动下的经济虚假繁荣，高通胀下的黄金对冲通胀的需求旺盛，黄金价格从最低650美元/盎司涨到最高超过1000美元，并在2008年3月见顶。然而，随着危机造成的影响不断加剧，原先买入黄金避险的机构不得不抛售黄金来弥补其他资产的损失，黄金价格随之大幅下挫，到2008年底又跌回700美元附近。

纵观近30年来黄金在历次危机时的表现，