黄金理财产品“看涨”“看跌”的两难抉择 理财黄金看涨还是看跌好呢

春节期间国际黄金价格出现大幅下挫，跌破1600美元/盎司大关，让不少购买银行看涨的黄金理财产品投资者心情郁闷，因为此类银行理财产品只能获得最低收益。未来黄金价格是涨是跌仍是一团迷雾，仅就黄金理财产品“看涨”、“看跌”、“挂钩”等此类专业术语就足以让投资者头疼。那么，对银行黄金类理财产品，投资者如何选择、决策呢？或是干脆不买？

欲知答案需从洞悉银行黄金类理财产品特点开始。此类银行理财产品有如下特点：

本金有保障。目前，各家银行发售的黄金类理财产品都提供了本金保障的承诺，因此，投资者们在购买此类产品时，不必过分担心黄金价格的涨跌。即使出现最不利的情况，产品到期日没有收益的进账，却也能保住本金的安全，可以明年再战，这也是黄金理财产品的一大特点。与本金没有保障的其他结构型理财产品相比，自然能够吸引一部分风险承受能力较低的保守型客户。

收益率有上限。黄金类理财产品的收益率往往在产品说明书中有明显的规则，划分十分细，只有在指定的价格区间内，才能获得该产品的最大收益，并不是单独看涨看跌那么简单。即使黄金走势攀升，一路上涨，却若涨幅超出了产品说明书中的价格区间，依旧只能获得最低的收益率，因此不能完全分享黄金价格上涨的好处。这看起来似乎是在为难投资者，但高风险高收益，黄金类理财产品都以保本为基础，固然也会有如此另类的条款，金融市场上往往都是“鱼与熊掌不可兼得”。

流动性较差。流动性的问题是黄金类理财产品的共性，无法像购买黄金和外汇买卖那样，随时随地的买进抛出，若中途想资金另作他用，投资者只有缴纳一定的违约金，提前赎回产品，或者等产品到期后银行终止产品。所以，购买黄金类理财产品与购买普通的理财产品一样，对资金的流动性有所限制。

结构多样化。银行黄金类理财产品常见的结构有三类，一种是对称区间型，就是银行预先设定一个黄金价格的波动区间；另一种是非对称区间型，可以让投资者选择是看涨黄金还是看跌黄金，如果看涨黄金，投资者就可购买区间内值上升的产品，如果看跌黄金，就购买区间内值下降的产品；而第三类就是触发性，只要在理财期内黄金价格触碰或者超过预先设定的一个价位或者涨幅，就可以获得最高预期收益率。

事实上，不论何种黄金类理财产品，市场风险都比较大。投资区间型产品让人担忧的是黄金价格波动太大，超过预先设定的区间，则只能获得最低收益；触发性产品却相反，担忧黄金的涨幅不够大。大多数产品所提供的收益率只有两个：最高收益率和最低收益率，而其中最低收益率亦包含0，即无收益，所以不存在浮动的收益率，因此，购买这类产品往往不是最高就是最低，投资者在购买时要做好充分的心里准备。

 其中，购买黄金类理财有一个取巧的办法，那就是利用“对冲”思维。在投资者有足够的资金的前提下，不妨各购买一个单位的相同时间产品，一个看涨、一个看跌，用“对冲”的另类思维来获得相对稳健的收益。具体来看，挂钩黄金的价格区间无非是期末价格高于、低于和等于起初价格三种情况。

假设投资者两款各购买一个单位的产品，那么当期末价格高于期初价格时，一款看涨产品可获最高收益率，另一款看跌产品则只能获得最低收益率；反之，当期末价格低于期初价格时，一款看跌产品可获最高收益率，另一款看涨产品则获最低收益率；最坏的情况，是期末价格等于期初价格，两款产品均获年化3%的收益率，但这种情况出现的概率比另两种低很多，在很大的程度上有小的降低了风险。而市场上触发型产品较少，若投资者需要购买，也可根据自身情况作具体决策。