黄金为什么可以保值？

黄金因为历史原因成为了货币，所以兼具80%的商品属性+20%的货币属性。

当金融体系崩塌，货币的贬值速度会非常快，这时商品的价值会相对稳定，而黄金因为资源存储量有限、自身金属性能稳定，所以能够长期持有。

但是！黄金不是持有之后就一劳永逸了。它的涨跌幅度不是一般投资者可以hold住的！

因为影响黄金涨跌的因素实在是太多了。

很多人习惯说，金价与美元指数有“跷跷板效应”，因为最近，美元指数跌到两年新低了。但其实，1970年美国经济转型，美元与黄金脱钩，美联储第二次加息的时候，它俩是正相关的。

且不说要分辨阶段、了解宏观经济市场，光是预测利率和通胀，就已经没那么简单了。一次会议、一个政策，只能做到牵马到水边，至于马儿喝不喝水，最终还是它自己来决定。更何况，公文文体又总是文绉绉地暗藏玄机。

其实本质上，黄金价格和国家货币利益是冲突的。有些国家、有的时候甚至会打压金价，但乱世当前时，往往还来不及压制，才会暂时放任它上涨。这样的上涨，堪比烟花。 所以你问投资大师，金价还会涨吗？涨到什么程度？大师说，让贫道掐指一算。既然大师都无法判断，普通投资者又何必自寻烦恼？

但你说，黄金能避险，帮我分担其它资产的风险。

今年3月，正值疫情，股市大跌，油价暴跌，黄金也没守住底线，投资界一片哀鸿遍野；再回看08年金融危机，真正爆发后，黄金也是尾随股市，一度暴跌30%。

所以黄金的避险，不是体现在价格稳定，而是在局部地区发生极端情况，比如战争的时候，你拿着金条比疯狂贬值的钱有用。

如果日常理财，只是为了“稳稳的幸福”，银行理财、货币基金、固收+、绝对收益类基金……远比黄金香的多。

2012-13年，金价一路走高，传遍大街小巷，“大妈”疯抢的传说就来自于那时，结果紧接着一路暴跌，亏损超过50%；接下来的两年，金价都一度低迷，实际收益率大概在-38%，这个局面，直到15年底才结束，金价终于重新回到1050美元/盎司。所以买在12-13年的叔叔阿姨们，这一套，就是五六年。

而如果把黄金当作投资工具，收益真的配不上风险。

2011-2012年通胀调整，黄金的年化收益大概在6%；时间延长到30年期限，1990-2023年持有黄金的投资者，平均年化收益4.6%，还比不上当时的存款定期。

所以如果看完这篇回答，还对黄金投资有兴趣的话，可以看下我之前写过的这篇：