乱世买黄金，靠谱吗？

今年以来，由新冠疫情引起的风险一个接着一个，

站在“经济危机边缘”的担忧也不绝于耳，

于是，很多人想起了这一茬——

“盛世买股票、乱世买黄金”。

这句话体现了普通人投资黄金的最主要目的——避险。

一．

是不是每次危机来临，股票大幅波动时，黄金都能走出一波行情呢？

从回报率角度来看，黄金确实是风险来临时的避风港——

20世纪90年代以来的主要危机事件，包括海湾战争、互联网泡沫破、911、美国金融危机等，

黄金在这些时期的回报普遍都不错，而美股标普500都是下跌的。

从长期收益来说，黄金是过去数十年来，最好的投资资产之一。

因此，站在资产配置的角度，黄金是不可忽视的一环。

之前，简单和大家说过什么是资产配置，相当于不同的食物搭配好会更健康有影响、有助于吸收。

今天我们再进阶一点——

资产配置的核心在于分散化，而分散化的核心在于相关性低。

这样危机来临时，一种资产，比如股票，虽然大跌，但另一种资产因为和大跌资产的相关性很低，有可能会上涨，

这样一涨一跌，资产组合最后受到的伤害可能很小，投资体验也更好。

二．

那么，怎么投资黄金呢？

市场上常见的可以投资黄金的工具主要分为五种——

黄金期货、黄金股票、金币/金条、ETF/QDII基金、纸黄金。

给大家分别罗列了它们的特点：

首先，需要排除的是，黄金期货。

它的受众是短线投机或者套期保值者，玩法复杂。而且，国内有很多期货骗子平台，一不留意，容易上当。

普通投资者最好远离。

很多人听说过“山东黄金”这只股票，问，是不是可以买它来获得收益呢？

黄金股票和黄金是两码事——

黄金股票本质上是投资以开采黄金、加工黄金为主要赢利手段的公司，很多时候和黄金价格的关系不大。

如果单纯为了投资黄金，去买黄金股，方向还是偏了。

还有中国大叔、大妈非常喜欢的金币和金条，也是大家熟悉的投资渠道。

每年春节前，都会看到银行门口排着买金币的长队。

所有纪念金币中，最有价值的要属，熊猫金币。

和南非福格林金币、加拿大枫叶金币、美国鹰洋金币、澳大利亚袋鼠金币并称为世界五大投资金币，具有高收藏价值。

但是从投资变现角度来说，并不优秀——

转手有时候还挺难的，想赚点额外的增值，还挺难。

比如，近些年发行的熊猫普制金币，往往只能卖个金价。

三.

来说一下，投资黄金比较灵活的方式，纸黄金，也叫账户金。

顾名思义“纸面上的黄金”，价格与国际金价挂钩。

24小时交易，不过只能交易不能兑换成现货黄金。

交易规则比较简单，大银行的APP上都可以操作。

对普通投资者来说，是比较友好的一种方式。

但从流动性和交易成本的角度来说，黄金基金和ETF最适合个人投资者。

目前我国有4只黄金QDII 基金，4只黄金ETF 基金（如下表）

黄金 QDII基金主要追踪国际金价，汇率会影响收益，而且有时候会遇到QDII额度爆满，买不进的情况。

而黄金ETF一般通过将大部分资产投资并持有，上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，主要跟踪的是国内现货黄金的价格走势。

其中，华安黄金ETF 的规模最大，达到69亿元，规模最大。

除了避险的市场情绪之外，影响黄金价格的另一个重要因素是，流动性。

继美联储大放水，实现无限量QE之后，包括中国央行在内的，全球其他国家也都在不同程度地跟。

降息、低利率环境还将维持很长一段时间。

这就意味着，水涨船高——

市场里多出来的钱会涌向避险资产，黄金。

因此，金价会被随之推到高位。

推升金价的因素，我总结了五个，供参考：

总结一下，“乱世买黄金”的说法有一定道理。

大动荡之下，金价的表现可能会优于股市。

但黄金也并不绝对安全，波动性偏大，适合小幅参与。

作为资产配置中的一环——

不多于投资总额的5%，会是比较舒服的比例。

投资品种里，黄金ETF可优先考虑，成本低、门槛低、流动性好。

正确看待风险，祝投资愉快！