中国到底有多少资产 目前黄金全球总市值是多少亿

来源：雪球App，作者： 伍志文1，（https://xueqiu.com/2515033029/150059314）

中国到底有多少资产——1300万亿还是650万亿

摸清国家的家底，掌握国家的资产情况，非常重要。

一个人，一个企业，有多少资产，这个大家比较好了解。

一个国家，有多少资产，要对国家的资产进行统计，是一个不容易的工作。

国家的资产统计具有复杂性，比如总量和结构，流量和存量，总额和净额等问题如何处理。重复加总的问题，也是一个大难题。

GDP的加总，一直困扰经济学家。

资产的加总也是如此。

如何把异质的产品加总，这是GDP统计的大难题。

如何把异质的资产加总，是资产统计的大难题。

编制国家的资产负债表，尤其是开放经济条件下的国家资产负债表，非常复杂。是划分为政府，银行，企业，个人四个部门，还是划分为五个部门，纳入国际经济部门。这都是不好处理的问题。

就我所了解的情况，中国的国家资产规模，不同的研究，得出的结论差异很大，从300万亿到1300万亿不等。

最近，看到发改委公布的国家总资产是1302万亿，人均差不多100万元，我是吓一跳。

之前，看朱铭来说，中国的总资产是900多万亿元，我也是将信将疑。

最近，看到易纲的研究，中国2018年的金融资产规模722万亿元，也是很惊讶。易纲的研究列出了相应的统计科目和口径，是这些研究中最详细的一个。其他的统计，我都没看到详细的统计科目和口径。

易纲的研究，也存在重复加总计算的问题，高估了我国的金融资产规模。

比如存款和贷款加总在一起，这种做法是不合适的。

2018年，存款189万亿，加上贷款与债券，260多万亿元，合计450万亿元。这种加总会导致金融资产的高估。相当于一块钱，使用了两次，加总了两次，一次是作为存款使用，一次是作为债券和贷款使用，从两个不同的角度（资金来源和资金运用两个不同的角度）进行加总，这个是不合理的。

中国的总资产，采取这种加总方法，会导致总资产高估一倍。

中国1302万亿的总资产，除以2，实际上是651万亿元。

李扬的研究，提供了2000-2016年的中国总资产情况，发布了2018年中国国家资产负债表情况。这是目前国内最具代表性的研究。

2000-2016年，我国非金融资产由37.5万亿元增长至424.5万亿元，增长了10.3倍；金融资产由53.2万亿元增长至786.2万亿元，增长了13.8倍。

2000年，中国的总资产（非金融资产和金融资产之和）为90万亿，2016年总资产为1210万亿。2023年中国的总资产为1302万亿元，比2016年增加了92万亿元。

2023年5月24日，发改委公布，中国的总资产1302万亿，人均大约100万元。

根据目前我国主流的国家资产负债表概念，国家资产负债表主要可以分为四个子集：政府、居民、企业和金融机构。

2017年6月26日，中央全面深化改革领导小组第三十六次会议举行，会议审议通过了《全国和地方资产负债表编制工作方案》。

如果按照政府，金融机构，企业，个人和涉外机构五个部门主体来计算，每一个部门大约260万亿元。

封闭条件下的四部门分类法和开放条件下的五部门分类法。

比如世界银行，国际货币基金组织的研究，一般是五部门分类。

中国人民银行行长易刚对金融资产总量和结构的研究，是极具参考价值的。

另外就是社科院李杨的研究。

山东大学臧旭恒对家庭资产的研究也是很有参考价值的。

西南财经大学的统计调查研究也是。

目前，中国的人均收入3万元。

中国的GDP是100万亿元，中国的总资产是GDP的13倍还多。

中国的货币供应量M2为210万亿，占总资产的20%不到，如此低？

中国的股票资产大约60万亿，占总资产的4%左右。

有人说，中国的房地产460万亿。

如果按照460万亿房地产计算，占1300万亿总资产的35%左右。

问题是，中国有多少债务呢？

按照66%左右的负债率计算，中国的负债应该是900万亿，所有者权益或者净资产是400万亿。

中国国有企业的负债率大约67%左右。

按照400万亿的净资产计算，人均是30万元。

发改委说，中国的政府负债率40%不到，为38.5%。

我不知道中国的总资产具体构成是什么?是怎么计算加总出来的？

中国的债务又是多少？

中国究竟有多少资产，有多少净资产？

我觉得，净资产比总资产更有意义。

我们国家政府、企业、金融机构和个人加在一起到底有多少资产，有多少债，有多少净资产呢？

社科院国家金融与发展实验室2015年披露的数据显示，2007-2013年，国家总资产从284.7万亿元增加到691.3万亿元，国家总负债从118.9万亿元增加到339.1万亿元，净资产从165.8万亿元增加到352.2万亿元。

国家的负债率从2007年的42%上升到2013年的49%。

结构上来看，2013年，居民、非金融企业、金融机构和政府总资产占国家总资产之比分别为29.4%、30.3%、27.4%和12.9%。也就是说，居民有203万亿，非金融企业有207万亿，金融企业有189万亿，政府有89万亿。

2023年，中国的总资产是1302万亿，比2013年的691万亿增加了611万亿元。

2023年，中国人民银行行长易纲在《经济研究》发表文章《再论中国金融资产结构及政策含义》。

根据易纲的研究，2018年末，中国金融资产总规模达722.1万亿元，是2007年末的4.54倍，年均增长14.7%。金融资产与GDP之比由2007年末的588.9%上升至2018年末的785.5%，年均增幅为2.7%，较1991年至2007年期间年均增幅降低3.3个百分点，金融资产相对GDP的增速有所放缓。

2018年末，国内主体持有的国内金融资产总额达636.2万亿元，是2007年末的4.79倍，年均增长15.3%，与GDP之比由2007年末的491.3%上升至692%。与1991年至2007年间相比，2008年以来国内主体持有的国内金融资产增速超过了持有的国外金融资产增速。

在金融资产结构上，一是银行贷款占比显著上升。2018年末，贷款余额(162万亿元)较2007年末（27万亿）年均增长17.7%，与GDP之比为176.7%，较2007年末上升了76.2个百分点。在1991年至2007年间，贷款与GDP之比则下降了0.3个百分点。二是直接融资占比不升反降。2018年末，包括股票和债券在内的证券资产与GDP之比为135.5%，较2007年末下降31.4个百分点。

全社会债务水平上升加快。宏观杠杆率（总债务/GDP）从2008年末的145.4%上升至2018年末的248.7%，累计上升超过100个百分点。尤其是企业部门杠杆率快速上升，2016年末一度升至159.8%，在全球处于较高水平。

根据人民银行调查统计司的调查，在2023年城镇居民的家庭资产中，住房资产占比接近七成，超过居民持有的金融资产。

近些年来，新增房地产贷款占新增人民币贷款的比重从2010年的25.4%升至2017年的41.5%。

通过分析，我们发现中国的国家资产负债表具有以下特点：

第一，中国的股票市场出现了倒退，发展相对缓慢。表现在股票市值，股票市值占GDP的比例，股票市值占金融资产的比例，股票占总资产的比例。2023年股票市值59万亿，2018年的股票市值为41万亿，2007年为32.4万亿，2015年的高峰时期为53万亿。2018年股票市值占GDP比例比2007年下降了78个百分点。2023年股票市值占GDP比例比2007年下降了63个百分点。