货币国际化系列之一：英镑国际化 与黄金挂钩的股票代码

作者简介：

何适

香港城市大学和华中科技大学经济学博士

主要研究兴趣：货币政策（RMB利率、汇率等）、宏观经济和国际金融等

英镑是历史上第一个具有主权性质的真正国际货币。从1821年开始，英国正式启用金本位至，每英镑兑换7.3克黄金，形成了“黄金-英镑”本位，英镑也被称为“纸质黄金”。以此为标志，在之后的百年间，英镑一直是世界上最重要的国际支付和储备货币。

任何一个货币国际化都是一个包括政治、经济、军事、文化等多维元素共同作用的结果，都须经历一个漫长的发展过程。作为第一个真正国际化的货币，英镑所走的路也更加漫长。早在英国崛起之前，荷兰处于欧洲经济的领先位置，是欧洲工业最繁荣的地区，同时也是欧洲的金融和商业中心。荷兰在17世纪就拥有高度专业化的经济，以及高效而健全的法律体系和金融体系。然而，荷兰盾并没有成为一个真正的国际化货币。经过17世纪中后期三次英荷战争，英国迫使荷兰接受有利于英国的《航海法》。英国在打败西班牙、葡萄牙和荷兰三大海上强国之后，成为新的海上霸主，为开展全球贸易和英镑的国际化肃清了道路。

总结英镑国际化主要有三大原因：

第一、工业革命的兴起。珍妮纺纱机的发明标志了英国工业革命的开始，在18世纪中后期爆发的工业革命极大地增强了英国的政治、经济和军事实力，使英国成为当时世界上头号强国。强大的经济实力为英镑国际化提供了重要保障，为英镑价值提供了坚实的物质基础。

第二、世界范围内推广自由贸易。发达的工业制造水平为英国在国际贸易中提供了强大的竞争力。然而，仅靠竞争力，并不能打开当时封闭的市场。凭借工业和军事上的绝对优势，英国大力扩张殖民地，并在世界范围内强力推行自由贸易政策，建立了自由主义的经济体系。英国的贸易所到之处，便是英镑所到之处。

第三、金本位制和完善的金融体系。1816年，英国率先以法律形式确定了金本位制，并随后在1821年与黄金挂钩。金本位制有利于稳定币值和汇率，促进国际资本的流动和资本市场的形成。金本位的确立为英镑成为国际货币奠定了基础。此外，英国在推广国际贸易的同时也建立起了完善的金融体系和金融监管制度。

“一种货币只会死在自己的床上”-德国证券教父安德烈·科斯托拉尼的这句话形象说明了一种货币的价值与其国家的命运紧密相连。随着黄金产量的增加无法满足商品生产的增加，使得金本位制严重制约了经济的发展。第一次世界大战中各国争抢黄金更是导致金本位制度的崩溃，而两次世界大战也给英国国力予以重创，英镑逐渐走向衰落。